Ενώ οι διεθνείς αγορές παραμένουν αμήχανες και μουδιασμένες, προσπαθώντας να αποτιμήσουν το αποτέλεσμα των βρετανικών εκλογών και τις πιθανές «παρενέργειες του, η αγορά ελληνικών ομολόγων σπεύδει να προεξοφλήσει θετικές εξελίξεις στο μέτωπο της διαπραγμάτευσης με τους δανειστές. Τα – κατά τεκμήριο «συντηρητικά» - χαρτοφυλάκια που επενδύουν σε κρατικά χρεόγραφα, ποντάρουν τώρα στην προοπτική της έγκαιρης εκταμίευσης δόσης, ανεξάρτητα από την έκβαση του Eurogroup και από την επίτευξη ή μη συμφωνίας για ελάφρυνση χρέους και συμμετοχή του ΔΝΤ στο πρόγραμμα.
Η εκταμίευση αυτή θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική από τους διεθνείς οίκους και τα ομολογιακά fund, επειδή θα δώσει τη δυνατότητα στη χώρα να αποπληρώσει χωρίς την παραμικρή δυσκολία τα ομόλογα που λήγουν τον Ιούλιο και τις άλλες υποχρεώσεις της.
Η εκτίμηση ότι δεν υπάρχει κανένας κίνδυνος αθέτησης πληρωμών και οι αισιόδοξες προβλέψεις για τις δημοσιονομικές εξελίξεις στην Ελλάδα μετά το κλείσιμο της αξιολόγησης και την ένταξη στο QE, αυξάνουν το ενδιαφέρον για τοποθετήσεις σε ελληνικά κρατικά χρεόγραφα, τα οποία προσφέρουν ακόμη αποδόσεις πολύ υψηλές σε σχέση με των άλλων χωρών της Ευρωζώνης.
Λόγω αυξανόμενης ζήτησης οι τιμές τους κινούνται ανοδικά – οι αποδόσεις τους πέφτουν αντιστοίχως.
Κατά 32 μονάδες βάσης υποχωρεί η απόδοση του διετούς ομολόγου, η οποία είναι ο ασφαλέστερος «δείκτης φόβου» των αγορών για τις δημοσιονομικές προοπτικές της χώρας. Χαμηλότερη απόδοση σημαίνει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη.
Η απόδοση του διετούς τίτλου διαμορφώνεται αυτή την ώρα στο 5,38%. Χθες ήταν 5,70% και στις μετασυνεδριακές συναλλαγές πήγε μέχρι 5,90% (βλέπε διπλανό γράφημα).
Είναι είναι μια ένδειξη του μάξιμουμ κόστους με το οποίο θα μπορούσε να δανεισθεί η χώρα από τις αγορές στην παρούσα συγκυρία, με έκδοση χρεογράφων μεσοβραχυχρόνιας διάρκειας.
Το 10ετές αποδίδει σήμερα 6,01%, περίπου 5 μονάδες βάσης χαμηλότερα από χθες. Εκτιμάται ότι την επόμενη εβδομάδα, εν αναμονή του Eurogroup κι εφόσον δεν υπάρξουν απρόβλεπτες δυσμενείς εξελίξεις, η απόδοση θα υποχωρήσει κάτω από 5,80%.
