Το αμερικανικό δολάριο κατέγραψε μία από τις κορυφαίες επιδόσεις του για το 2026, κλείνοντας μια εξαιρετική εβδομάδα στις αγορές. Σύμφωνα με την ανάλυση του Matthew Ryan, Head of Market Strategy της εταιρείας διεθνών πληρωμών Ebury, τα περιθώρια ανακοπής αυτής της ανόδου είναι ελάχιστα προς το παρόν.
Η δυναμική τροφοδοτήθηκε από δύο βασικά γεγονότα: την καταμέτρηση του πληθωρισμού Οκτωβρίου σε επίπεδα υψηλότερα των προσδοκιών και τις απρόσμενα σκληρές δηλώσεις του Christopher Waller. Ο τελευταίος, παρά το γεγονός ότι στο παρελθόν συγκαταλεγόταν στα πιο μετριοπαθή μέλη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Fed), έδωσε το σύνθημα για μια νέα επιθετική φάση.
Τα οικονομικά δεδομένα κλειδώνουν τη γραμμή της Fed
Η πραγματικότητα των αριθμών δεν αφήνει περιθώρια χαλάρωσης στη Fed. Η απασχόληση κινήθηκε ανοδικά ξεπερνώντας τις προβλέψεις, ενώ παράλληλα η κεντρική τράπεζα αντιμετωπίζει πλέον τον πληθωρισμό κυρίως ως πρόβλημα ζήτησης και όχι απλώς ως προσωρινή διαταραχή στην πλευρά της προσφοράς. Η εξέλιξη αυτή καθιστά αδύνατη την αγνόηση των πιέσεων που ασκούν οι τιμές της ενέργειας, αυξάνοντας δραστικά τις πιθανότητες μιας πιο αυστηρής στάσης στην επόμενη συνεδρίαση.
Μια αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο θεωρείται πλέον κάτι παραπάνω από βεβαιότητα. Ο Waller είχε προειδοποιήσει νωρίτερα πως μια κίνηση της τάξης των 50 μονάδων βάσης έπρεπε να τεθεί στο τραπέζι εφόσον ο δομικός πληθωρισμός έπιανε ή ξεπερνούσε το 0,3% —συνθήκη που τελικά επαληθεύτηκε. Ως αποτέλεσμα, ενισχύεται ο κίνδυνος εσωτερικών διαφωνιών υπέρ μιας μεγαλύτερης παρέμβασης, η οποία θα συνοδευτεί από σαφές μήνυμα για ακόμη μία αύξηση τον Ιανουάριο.
Ο παράγοντας της αβεβαιότητας
Για το ίδιο το νόμισμα, η εξίσωση παραμένει ευνοϊκή. Όσο η Fed διατηρεί το επιθετικό της δόγμα, οι χρηματιστηριακές αγορές συνεχίζουν να κινούνται σε κλίμα αναταράξεων και ο πόλεμος στο Ιράν παραμένει χωρίς ορατή λύση στο τραπέζι, η ανοδική πορεία του δολαρίου παραμένει το επικρατέστερο σενάριο.
