Προεξοφλώντας θετικές εξελίξεις στο μέτωπο της διαπραγμάτευσης με τους δανειστές, το ελληνικό χρηματιστήριο παραμένει σε ανοδική τροχιά. Ομως οι ισορροπίες παραμένουν εύθραυστες και το κλίμα μπορεί να αλλάξει γρήγορα, υπό την επίδραση της υφέρπουσας αβεβαιότητας που προκαλούν το προσφυγικό και η μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές. Ανασταλτικό παράγοντα μπορεί να αποτελέσουν και οι κινήσεις κατοχύρωσης βραχυχρόνιων κερδών, καθώς μάλιστα οι βασικοί δείκτες κινούνται σε περιοχές αντιστάσεων.
Αναλυτές εκτιμούν ότι η θετική έκβαση της αξιολόγησης - που αναμένεται να ολοκληρωθεί στα τέλη Απριλίου - έχει ως ένα βαθμό ενσωματωθεί στις τρέχουσες αποτιμήσεις.
Η ολοκλήρωση της αξιολόγησης θα είναι ο θετικός καταλύτης για άμεσες θετικές επιπτώσεις στις τράπεζες, βελτιώνοντας τη ρευστότητά τους. Τα ελληνικά ομόλογα θα ξαναγίνουν αποδεκτά ως ενέχυρα για την άντληση ρευστότητας από την ΕΚΤ και θα καταστεί δυνατή η συμμετοχή και ελληνικών κρατικών τίτλων στο πρόγραμμα QE.
Η ερχόμενη Παρασκευή είναι η τελευταία ημέρα του rebalancing, λόγω υποβάθμισης του ΧΑ από τον οίκο FTSE στην κατηγορία των "Advanced Emerging Markets" από αυτή των "Developed Markets". Ένα μέρος της αγοράς περιμένει, μόλις ολοκληρωθούν οι εισροές που φέρνει η αλλαγή κατηγοριοποίησης του ΧΑ, κινήσεις κατοχύρωσης κερδών. Ένα πισωγύρισμα του γενικού δείκτη στην περιοχή των 520-530 μονάδων δεν αποκλείεται, ειδικά στην περίπτωση που οι διεθνείς αγορές το επιβάλλουν, ωστόσο το ΧΑ έχει επιδείξει τελευταία δυνατότητες για μια πιο ανεξάρτητη πορεία.
Από την άλλη πλευρά, η παγκόσμια οικονομία φαίνεται να είναι εγκλωβισμένη σε στασιμότητα ιαπωνικού τύπου. Ακόμα κι αν η χρηματιστηριακή καταιγίδα έχει περάσει και δεν υπάρξει ανώμαλη προσγείωση στην Κίνα, τα δυτικά χρηματιστήρια είναι δύσκολο να επιτύχουν υψηλότερα επίπεδα λόγω των χαμηλότερων ρυθμών ανάπτυξης και κερδών που αναμένονται.
Αυτό μπορεί να ευνοήσει ορισμένες αγορές που έχουν ελκυστικές αποτιμήσεις όπως είναι η ελληνική, με την προϋπόθεση ότι θα επιλυθούν τα θέματα που βασανίζουν την οικονομία και πρώτα απ' όλα τα κόκκινα δάνεια. Το θέμα των κόκκινων δανείων αποτελεί τον καταλύτη για την επιστροφή των τραπεζών σε κερδοφορία από φέτος και για την δυνατότητά τους να χρηματοδοτήσουν την οικονομία.
O ΓΔ το τελευταίο διάστημα
