Με τη δημοσιοποίηση των παραμέτρων των stress test εξέλιπε μιά βασική πηγή αβεβαιότητας και υπολανθάνουσας ανησυχίας, που επηρέαζε τη χρηματιστηριακή αγορά βάζοντας "φρένο" στις τραπεζικές μετοχές. Αναλυτές και τραπεζίτες εκτιμούν ότι ο πήχυς μπαίνει χαμηλά, οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να τον υπερβούν χωρίς ιδιαίτερη δυσκολία και είναι μάλλον απίθανο κάποια να χρειασθεί ανακεφαλαιοποίηση. Ο δρόμος λοιπόν ανοίγει πάλι και η ανοδική πορεία του ΧΑ μπορεί να συνεχισθεί, με λοκομοτίβα τα τραπεζιικά χαρτιά.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι πέραν των παραδοχών για την πορεία της ελληνικής οικονομίας που υιοθετούνται στα stress test, θετικό είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας, που τους επιτρέπουν να απορροφήσουν "ανώδυνα" ζημίες από επιθετικές πωλήσεις μη εξυπηρετούμενων δανείων. Σημειώνεται ότι οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας ενισχύθηκαν τους τελευταίους μήνες περαιτέρω από την άνοδο των τιμών των κρατικών ομολόγων.
Η γνωστοπόίηση των παραδοχών στις οποίες θα βασισθούν τα stress test προκάλεσε χθες εντυπωσιακή μεταστροφή κλίματος και ισχυρή ανοδική αντίδραση. Το ζήτημα είναι τώρα πόσο θα κρατήσει αυτή η ευφορία, η οποία μπορεί να αναζωογονηθεί τις επόμενες μέρες-εβδομάδες με την επιτυχή έκβαση της επικείμενης νές δοκιμαστικής εξόδου στις χρηματαγορές και με την αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας από τον οίκο Fitch.
Προς το παρόν φαίνεται ότι οι εξελίξεις συντηρούν και ανανεώνουν την ανοδική δυναμική του ΧΑ, κρατώντας παράλληλα την αγορά ελληνικών ομολόγων σε τροχιά συνεχούς αποκλιμάκωσης των αποδόσεων.
Πάντως το θέμα των stress test και των επιπτώσεων από την εφαρμογή του νέου λογιστικού προτύπου στις τράπεζες θα βρίσκεται συνεχώς στο επίκεντρο της προσοχής της αγοράς μέχρι τον Απρίλιο, καθώς ποικίλες αναλύσεις και διιστάμενες απόψεις διεθνών οίκων θα βλέπουν το φως της δημοσιότητας.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι κόντρα στις θετικές προοπτικές που διαμορφώνονται, ισχυρά ξένα χαρτοφυλάκια που πόνταραν σε διόρθωση, έχουν ακόμη μεγάλες ανοιχτές short. Οι προσπάθειες να τις κλείσουν με τη χαμηλότερη δυνατή ζημία μπορεί να προκαλέσουν έντονη μεταβλητότητα μεταβλητότητα τις επόμενες μέρες-εβδομάδες.
Για τον Γενικό Δείκτη που ξεκινά σήμερα από τις 878,83 μονάδες, το σημαντικό είναι ότι επανήλθε γρήγορα πάνω από την κρίσιμη ζώνης στήριξης, γεγονός που αυξάνει τις πιθανότητες για περαιτέρω ανοδική κίνηση προς το οχυρό των 900 μονάδων.
