Την ανάγκη διαρκούς εγρήγορσης απέναντι στον κίνδυνο διάχυσης του ενεργειακού κόστους στην ευρύτερη οικονομία υπογράμμισε ο διοικητής της Τράπεζας της Φινλανδίας και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Όλι Ρεν.
Παρά το γεγονός ότι η κρίση στη Μέση Ανατολή δεν έχει επηρεάσει μέχρι στιγμής τις υπόλοιπες τιμές ή τους μισθούς, ο Φινλανδός κεντρικός τραπεζίτης προειδοποίησε ότι το ενδεχόμενο αυτό παραμένει υπαρκτό.
«Τέτοιου είδους επιπτώσεις μπορεί να εκδηλωθούν σταδιακά και αθόρυβα», ανέφερε ο κ. Ρεν από το Ελσίνκι, σημειώνοντας πως όσο επιμένει η γεωπολιτική σύγκρουση, τόσο εντείνεται ο κίνδυνος να διαχυθεί η άνοδος των τιμών της ενέργειας στο σύνολο της αγοράς. Ωστόσο, έσπευσε να συμπληρώσει ότι η μέχρι τώρα μετακύλιση του κόστους υπήρξε ασθενέστερη από τις αρχικές εκτιμήσεις.
Σταθερός ο πυρήνας του πληθωρισμού
Τα λεγόμενα του κ. Ρεν ευθυγραμμίζονται με τα τελευταία στοιχεία για τον δομικό πληθωρισμό στην Ευρωζώνη —ο οποίος εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές της ενέργειας και των μη επεξεργασμένων τροφίμων— ο οποίος διαμορφώθηκε στο 2,2% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο, παρουσιάζοντας οριακή μόνο μεταβολή από το 2,1% του Αυγούστου.
«Επί του παρόντος δεν καταγράφονται ενδείξεις δευτερογενών επιδράσεων ή δημιουργίας πληθωριστικού σπιράλ. Υπενθυμίζεται ότι, βάσει της στρατηγικής που επαναβεβαιώσαμε πέρυσι, η ΕΚΤ ασκεί τη νομισματική της πολιτική με μεσοπρόθεσμο ορίζοντα», υπογράμμισε.
Η τροχιά των επιτοκίων και η αντοχή της οικονομίας
Σημειώνεται ότι από το ξέσπασμα των εχθροπραξιών, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει προχωρήσει σε δύο αυξήσεις του κόστους δανεισμού, με τη συχνότερη να λαμβάνει χώρα τον Σεπτέμβριο, προκειμένου να συγκρατήσει τις πληθωριστικές πιέσεις που προκάλεσε το ενεργειακό σοκ.
Πηγές με γνώση των συζητήσεων αναφέρουν ότι οι αξιωματούχοι της τράπεζας προσανατολίζονται σε περαιτέρω αυστηροποίηση, η οποία όμως θα εξαρτηθεί από τα εισερχόμενα οικονομικά δεδομένα.
Σύμφωνα με τον κ. Ρεν, η οικονομία της Ευρωζώνης επιδεικνύει ανθεκτικότητα, αν και η αναπτυξιακή δυναμική παραμένει υποτονική. Παράλληλα, η διατήρηση της ζήτησης διευκολύνει τις επιχειρήσεις να μετακυλίουν τα αυξημένα έξοδα στους καταναλωτές, συντηρώντας τους κινδύνους για τον πληθωρισμό.
Την ίδια στιγμή, τα μακροπρόθεσμα επιτόκια κινούνται ανοδικά, επηρεασμένα από την αυξημένη ζήτηση κεφαλαίων που τροφοδοτεί η επενδυτική έξαρση στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Σύμφωνα με την Τράπεζα της Φινλανδίας, στην αυξητική αυτή τάση συμβάλλουν επίσης οι πληθωριστικές προσδοκίες, η διόγκωση του δημόσιου χρέους και η διεθνής αβεβαιότητα.
«Η αύξηση των μακροπρόθεσμων επιτοκίων λειτουργεί ανασταλτικά για την οικονομική μεγέθυνση, περιορίζοντας παράλληλα τη δυνατότητα μετακύλισης των υψηλών τιμών ενέργειας προς τους μισθούς και τα υπόλοιπα αγαθά», κατέληξε ο κ. Ρεν.