Υψηλότερα από τις προηγούμενες εκτιμήσεις αναμένεται να διαμορφωθεί ο παγκόσμιος πληθωρισμός το 2027, με τον ΟΟΣΑ να προειδοποιεί ότι οι κεντρικές τράπεζες ενδέχεται να χρειαστεί να διατηρήσουν ή ακόμη και να ενισχύσουν την περιοριστική νομισματική πολιτική τους.
Στην τελευταία οικονομική του έκθεση, ο ΟΟΣΑ αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις για την αύξηση των τιμών καταναλωτή σχεδόν στο σύνολο των οικονομιών της G20. Εξαιρέσεις αποτελούν η Κίνα και η Σαουδική Αραβία, όπου οι εκτιμήσεις δεν αναθεωρήθηκαν προς τα πάνω.
Ο διεθνής οργανισμός αποδίδει την εξέλιξη κυρίως στις νέες αυξήσεις των ενεργειακών τιμών και στις ισχυρότερες από τις αναμενόμενες πιέσεις από τη ζήτηση. Την ίδια ώρα, ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τους στόχους σε αρκετές μεγάλες οικονομίες, αυξάνοντας την πίεση στις νομισματικές αρχές.
«Αντιμέτωπες με νέες ενεργειακές ανατιμήσεις και ισχυρότερες από τις αναμενόμενες πιέσεις από τη ζήτηση», οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να διασφαλίσουν ότι οι υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις θα περιοριστούν με διατηρήσιμο τρόπο, επισημαίνει ο ΟΟΣΑ.
Ανάπτυξη
Ο ΟΟΣΑ αναβάθμισε ελαφρά στο 2,9% την πρόβλεψή του για την ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας το 2026, παρά την συνέχιση του πολέμου στην Μέση Ανατολή, οι επιπτώσεις του οποίου αντισταθμίζονται από τις δημόσιες ενισχύσεις που αποσκοπούν στην άμβλυνση των επιπτώσεων της εκτίναξης των τιμών της ενέργειας ή από τις δυναμικές επενδύσεις στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Παρά την αναθεώρηση επί τα βελτίω κατά 0,1 της ποσοστιαίας μονάδας σε σχέση με την πρόβλεψη που έκανε ο Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης τον Ιούνιο , η ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί φέτος έπειτα από την αύξηση κατά 3,4% το 2025, σύμφωνα με την τριμηνιαία έκθεση του Οργανισμού για την παγκόσμια οικονομία.
«Η ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας επιβραδύνθηκε αλλά παρέμεινε ανθεκτική», διαπιστώνει στην έκθεσή του ο ΟΟΣΑ.
Αναφέρει δε ως παράγοντες που συνέβαλαν στην αντίσταση «τα κυβερνητικά μέτρα στήριξης, την μερική προσφυγή σε εναλλακτικές πρώτες ύλες, την αύξηση των προσφοράς που προέρχεται από τις οικονομίες του Κόλπου και την απελευθέρωση των αποθεμάτων πετρελαίου», καθώς και «τον συνεχή δυναμισμό των δραστηριοτήτων που συνδέονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη (AI)».
Νέες αυξήσεις επιτοκίων
Ο ΟΟΣΑ εκτιμά ότι ο νέος κύκλος αυξήσεων επιτοκίων δεν έχει ολοκληρωθεί. Ειδικότερα, προβλέπει μία ακόμη αύξηση από τη Fed μέσα στο 2026, ενώ αναμένει περαιτέρω, αν και μέτριες, αυξήσεις επιτοκίων στην Ευρωζώνη, την Αυστραλία και τη Νότια Κορέα.
Για την Τράπεζα της Ιαπωνίας προβλέπονται επίσης επιπλέον αυξήσεις, ενώ αντίθετα ο ΟΟΣΑ εκτιμά ότι η Τράπεζα της Αγγλίας και η Τράπεζα του Καναδά θα διατηρήσουν προς το παρόν αμετάβλητα τα επιτόκιά τους.
Οι εκτιμήσεις του ΟΟΣΑ έρχονται μετά τον νέο γύρο αυξήσεων επιτοκίων από τη Fed, την ΕΚΤ και την Τράπεζα της Ιαπωνίας μέσα σε διάστημα λίγο μεγαλύτερο της μίας εβδομάδας. Ο οργανισμός πάντως δεν αναμένει επανάληψη της έντασης των αυξήσεων που καταγράφηκαν μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022.
Διαφορετική εικόνα από τις αγορές
Οι εκτιμήσεις του ΟΟΣΑ δεν ταυτίζονται πλήρως με τις προσδοκίες που αποτυπώνονται στις αγορές χρήματος. Οι επενδυτές εμφανίζονται διχασμένοι ως προς το εάν η Fed, η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Αγγλίας θα προχωρήσουν σε μία ή δύο ακόμη αυξήσεις έως το τέλος του έτους.
Για την Τράπεζα της Ιαπωνίας, οι αγορές θεωρούν πιθανότερη μία ακόμη αύξηση, ενώ παράλληλα τιμολογούν και αύξηση 25 μονάδων βάσης από την Τράπεζα του Καναδά έως το τέλος του έτους.
Ανάπτυξη και Μέση Ανατολή
Σε ό,τι αφορά την παγκόσμια ανάπτυξη, οι βασικές εκτιμήσεις του ΟΟΣΑ παραμένουν σε γενικές γραμμές αμετάβλητες σε σχέση με τον Ιούνιο. Ωστόσο, ο οργανισμός υποβάθμισε τις προβλέψεις του για τον Καναδά, ο οποίος βρίσκεται αντιμέτωπος με εμπορική σύγκρουση με τις ΗΠΑ, καθώς και για τη Γαλλία, όπου η πολιτική αβεβαιότητα παραμένει αυξημένη.
Καθοριστικός παράγοντας για τις παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές παραμένει η εξέλιξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Ο ΟΟΣΑ επισημαίνει ότι η πορεία της οικονομίας εξαρτάται σε σημαντικό βαθμό από το εάν θα υπάρξει διαρκής επίλυση της κρίσης.
Παράλληλα, οι αλλαγές στην εμπορική πολιτική, οι δασμοί και οι περιορισμοί στις εξαγωγές δημιουργούν νέες διαταραχές στην προσφορά και αυξάνουν την αβεβαιότητα για επιχειρήσεις και καταναλωτές.
Οι κίνδυνοι από το χρέος και την τεχνητή νοημοσύνη
Ο ΟΟΣΑ κρούει επίσης τον κώδωνα του κινδύνου για τα δημόσια οικονομικά, καθώς η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων αυξάνει το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους και καθιστά ακόμη πιο σημαντικό τον έλεγχο των δημόσιων δαπανών.
Στο μέτωπο της τεχνητής νοημοσύνης, ο οργανισμός αναγνωρίζει ότι η AI μπορεί να ενισχύσει την παραγωγικότητα και την οικονομική ανάπτυξη, επισημαίνει όμως ότι οι αποδόσεις των επενδύσεων μπορεί να αποδειχθούν χαμηλότερες από τις σημερινές προσδοκίες ή να χρειαστούν περισσότερο χρόνο για να εμφανιστούν.
Παράλληλα, οι αυξανόμενες ανησυχίες για την ασφάλεια της τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσαν να επιβραδύνουν τόσο την ανάπτυξη όσο και την υιοθέτηση της τεχνολογίας.
Τέλος, ο ΟΟΣΑ προειδοποιεί για τους κινδύνους που δημιουργούν η αυξημένη μόχλευση και οι σύνθετες μορφές χρηματοδότησης. Μια απογοητευτική πορεία των κερδών θα μπορούσε να περιορίσει τις επενδύσεις στον κλάδο της AI, με επιπτώσεις και σε συναφείς τομείς, όπως οι κατασκευές και η μηχανική, αλλά και στις αποτιμήσεις των χρηματοπιστωτικών αγορών