Υψηλότερα από τις αρχικές εκτιμήσεις διαμορφώθηκε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη τον Μάρτιο, καθώς η ενεργειακή πίεση και η αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές ανέτρεψαν το σκηνικό της ταχείας αποκλιμάκωσης.
Σύμφωνα με τα οριστικά στοιχεία της Eurostat, ο ετήσιος πληθωρισμός ανήλθε στο 2,6%, έναντι 2,5% που ήταν η αρχική πρόβλεψη και 1,9% τον Φεβρουάριο. Η εξέλιξη αυτή επαναφέρει τον προβληματισμό στα επιτελεία των κεντρικών τραπεζών, καθώς ο στόχος του 2% φαίνεται να συναντά νέα εμπόδια.
Στην Ελλάδα, η εικόνα παραμένει ακόμα πιο σύνθετη, με τον εναρμονισμένο δείκτη τιμών καταναλωτή να αναθεωρείται προς τα πάνω στο 3,4%, από την αρχική εκτίμηση για 3,3%. Η απόκλιση αυτή από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης επιβεβαιώνει την επιμονή των πληθωριστικών πιέσεων στην εγχώρια αγορά. Παράλληλα, ο εθνικός πληθωρισμός σκαρφάλωσε στο 3,9%, επηρεασμένος κυρίως από τις αυξήσεις στο κόστος στέγασης, τις μεταφορές και την ενέργεια.
Η ανάλυση των συνιστωσών δείχνει ότι ο κύριος «τροφοδότης» της ανόδου ήταν ο κλάδος της ενέργειας, ο οποίος κατέγραψε ετήσια αύξηση 4,9% στην Ευρωζώνη, τερματίζοντας ένα μακρύ σερί αποπληθωρισμού. Την ίδια στιγμή, οι τιμές στις υπηρεσίες διατηρήθηκαν σε υψηλά επίπεδα (3,2%), ενώ ο δομικός πληθωρισμός —που εξαιρεί την ενέργεια και τα μη επεξεργασμένα τρόφιμα— υποχώρησε ελαφρώς στο 2,3%, προσφέροντας μια μικρή ένδειξη ότι οι δευτερογενείς επιπτώσεις ίσως αρχίζουν να ελέγχονται.
Σε επίπεδο κρατών-μελών, οι αποκλίσεις παραμένουν έντονες. Ενώ η Ιταλία σημείωσε μια από τις χαμηλότερες επιδόσεις με 1,6%, άλλες μεγάλες οικονομίες όπως η Γερμανία (2,8%) και η Ισπανία (3,4%) βρέθηκαν αντιμέτωπες με ισχυρότερες πιέσεις. Τα υψηλότερα ποσοστά πανευρωπαϊκά καταγράφηκαν στην Κροατία και τη Λιθουανία, αναδεικνύοντας τις διαφορετικές ταχύτητες με τις οποίες η ακρίβεια επηρεάζει τις ευρωπαϊκές αγορές.
Η αναθεώρηση των στοιχείων προς τα πάνω περιπλέκει πλέον τον σχεδιασμό της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τη μείωση των επιτοκίων. Παρά τη σχετική συγκράτηση στις τιμές των υπηρεσιών, η αστάθεια στο ενεργειακό κόστος λόγω των γεωπολιτικών εντάσεων αναγκάζει τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής σε στάση αναμονής. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι επόμενες κινήσεις της Κριστίν Λαγκάρντ θα εξαρτηθούν άμεσα από τη σταθεροποίηση αυτών των εξωγενών παραγόντων τους επόμενους μήνες.