Η ελληνική οικονομία, βάσει των δεικτών υψηλής συχνότητας που έχουν δημοσιευθεί μέχρι σήμερα, φαίνεται ότι διατήρησε θετική δυναμική κατά το α’ τρίμηνο του 2026. Ωστόσο, η ένταση των γεωπολιτικών εξελίξεων και η συνακόλουθη άνοδος των τιμών ενέργειας ενισχύουν την αβεβαιότητα για τη βραχυπρόθεσμη πορεία της, υποστηρίζει η Eurobank σε ανάλυσή της.
Οι πρώτες ενδείξεις από τα στοιχεία του Μαρτίου καταδεικνύουν ότι η επίδραση του ενεργειακού σοκ εκδηλώνεται ήδη μέσω της επιτάχυνσης του πληθωρισμού και της επιδείνωσης των προσδοκιών, ειδικά σε ό,τι αφορά τον δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης. Εφόσον οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή παραμείνουν, αυξάνεται η πιθανότητα εμφάνισης δευτερογενών επιδράσεων, με επιπτώσεις για την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών και τον ρυθμό ανόδου της εγχώριας οικονομικής δραστηριότητας.
Η αρχική επίδραση της κρίσης στη Μέση Ανατολή στον πληθωρισμό εκδηλώνεται μέσω της συνιστώσας της ενέργειας. Επιπλέον, όσο δεν παρατηρείται αποκλιμάκωση των εντάσεων, αυξάνεται η πιθανότητα εμφάνισης δευτερογενών επιδράσεων στις υπόλοιπες κατηγορίες αγαθών και υπηρεσιών, δηλαδή ακριβώς όπως συνέβη και με τον πόλεμο στην Ουκρανία τη διετία 2022-2023.
Ήπιες οι πρώτες αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων για τον ρυθμό μεγέθυνσης
Προσώρας- σημειώνουν οι αναλυτές της Eurobank- οι νέες εκτιμήσεις επίσημων οργανισμών αποτυπώνουν οριακές αναθεωρήσεις του ρυθμού μεγέθυνσης προς τα κάτω (κατά 0,1 με 0,2 ποσοστιαίες μονάδες), αλλά σημαντικότερες αναθεωρήσεις του πληθωρισμού προς τα πάνω. Τα εν λόγω σενάρια βασίστηκαν στις εξελίξεις που έχουν επισυμβεί μέχρι τη στιγμή της συγγραφής τους και όχι στην επα-κόλουθη παράταση των εχθροπραξιών.
Όσο το τοπίο παραμένει ομιχλώδες για την έκβαση της αναμέτρησης στο στρατιωτικό και στο διπλωματικό πεδίο, τόσο ενισχύονται οι κίνδυνοι για επιπρόσθετες αναθεωρήσεις σε ό,τι αφορά την πορεία της οικονομικής δραστηριότητας και του γενικού επιπέδου των τιμών. Σημειώνεται δε, ότι ακόμη και πριν από το τρέχον ενεργειακό σοκ, οι επίσημες εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό στην Ελλάδα το 2026 ήταν ελαφρώς αισιόδοξες, δεδομένου του επίμονου πληθωρισμού το 2025 και των δύο πρώτων παρατηρήσεων του 2026.