Με την υποστήριξη της γαλλικής, της ιταλικής και άλλων κυβερνήσεων χωρών της Ευρωζώνης, ο Ντράγκι και οι υπέρμαχοι της χρησιμοποίησης εργαλείων νομισματικής πολιτικής για την τόνωση στης ευρωπαϊκής οικονομίας, φαίνεται ότι κερδίζουν έναν ακόμη γύρο αναμέτρησης με το Βερολίνο, την Bundesbank και τους συνοδοιπόρους της, που αντιτίθενται πεισματικά στην χαλάρωση.
Το ΔΣ της ΕΚΤ που συνεδριάζει αυτή την ώρα, αναμένεται ότι θα εγκρίνει κατά πλειοψηφία πρόταση του Μάριο Ντράγκι για παράταση του προγράμματος αγοράς ομολόγων πέρα από τον Μάρτιο του 2017, καθώς και επέκταση του εύρους επιλέξιμων χρεογράφων, ώστε να καταστεί δυνατή η διοχέτευση περισσότερης ρευστότητας σε χώρες και τράπεζες που την έχουν πραγματικά ανάγκη.
Η απόφαση θα ληφθεί κόντρα στις απόψεις των «συντηρητικών» μέσα στο ΔΣ της ΕΚΤ και του προέδρου της Bundesbank Γιενς Βάιντμαν, ο οποίος επανειλημμένα έχει ταχθεί κατά της περαιτέρω χαλάρωσης, με το επιχείρημα ότι θα έχει δυσμενείς παρενέργειες και ότι εγκυμονεί ποικίλους κινδύνους.
Η ουσία είναι ότι η Bundesbank δεν θέλει να χαλαρώσουν τα κριτήρια επιλογής των χρεογράφων που αγοράζει η ΕΚΤ, γιατί αυτό ωφελεί τη Γερμανία και τις γερμανικές τράπεζες: Με τα ισχύοντα κριτήρια, το μεγαλύτερο μέρος της ρευστότητας διοχετεύεται σε αγορές γερμανικών χρεογράφων, που έχουν επισήμως την καλύτερη αξιολόγηση - ακόμη και τα ομόλογα επιχειρήσεων που είναι στην πραγματικότητα «σκουπίδια» (junk bonds).
Αν τα κριτήρια επιλογής χαλαρώσουν, μεγάλο μέρος της ρευστότητας θα διοχετευθεί σε αγορές χρεογράφων τραπεζών και επιχειρήσεων άλλων χωρών της Ευρωζώνης.
Η Bundesbank, το Βερολίνο και οι συνοδοιπόροι τους αντιτίθενται επίσης στην παράταση του προγράμματος QE, θεωρώντας ότι θα προσφέρει έμμεση στήριξη στις αδύναμες χώρες της Ευρωζώνης.
Η αντιπαράθεση στους κόλπους του ΔΣ της ΕΚΤ θα συνεχισθεί και μετά τη σημερινή απόφαση.
