Η Tesla μπορεί να συνεχίζει να βλέπει τις πωλήσεις οχημάτων της να πιέζονται, όμως η αγορά δείχνει διατεθειμένη να συγχωρήσει τη βραχυπρόθεσμη κάμψη, εφόσον το αφήγημα της επόμενης ημέρας παραμένει ζωντανό. Τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου επιβεβαίωσαν ακριβώς αυτή τη δυναμική: τα κέρδη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, τα περιθώρια βελτιώθηκαν και ο Ίλον Μασκ επανέφερε στο προσκήνιο το όραμα της Tesla ως εταιρείας τεχνητής νοημοσύνης, ρομποτικής και αυτόνομης μετακίνησης.
Η μετοχή αντέδρασε θετικά μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης, καταγράφοντας άνοδο άνω του 3%, προτού περιορίσει ελαφρώς τα κέρδη της, καθώς οι επενδυτές στάθμισαν τα θετικά οικονομικά στοιχεία έναντι των συνεχιζόμενων προκλήσεων στις παραδόσεις οχημάτων.
Για το τέταρτο τρίμηνο, η Tesla ανακοίνωσε έσοδα 24,9 δισ. δολαρίων, ελαφρώς χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών και μειωμένα κατά 2,4% σε ετήσια βάση. Ωστόσο, τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 0,50 δολάρια, ξεπερνώντας τις προβλέψεις, ενώ τα λειτουργικά έσοδα έφτασαν τα 1,41 δισ. δολάρια.
Ιδιαίτερη σημασία είχε η επίδοση στο μικτό περιθώριο κέρδους, το οποίο ανήλθε στο 20,1%, πολύ πάνω από τις προσδοκίες της αγοράς. Σε μια περίοδο έντονων πιέσεων από μειώσεις τιμών και αυξημένο ανταγωνισμό, η βελτίωση των περιθωρίων λειτούργησε ως σήμα σταθεροποίησης.
Το τέλος μιας εποχής για Model S και X
Στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές, ο Ίλον Μασκ έδωσε έναν σαφή τόνο στρατηγικής στροφής, δηλώνοντας ότι «ήρθε η ώρα τα Model S και Model X να αποσυρθούν με έναν έντιμο τρόπο».
Οι γραμμές παραγωγής τους, όπως ανέφερε, θα αξιοποιηθούν για την κατασκευή των ρομπότ Optimus, μια δήλωση που υπογραμμίζει πόσο κεντρικό ρόλο παίζει πλέον η ρομποτική στο αφήγημα της Tesla.
Η εταιρεία σκοπεύει να παρουσιάσει το Optimus V3 μέσα στο πρώτο τρίμηνο, με την έναρξη παραγωγής να τοποθετείται πριν από το τέλος του 2026 και με φιλόδοξο στόχο δυναμικότητας έως και 1 εκατ. ρομπότ ετησίως.
Robotaxi και FSD: το μεγάλο στοίχημα
Παράλληλα, η Tesla συνεχίζει να επενδύει στο όραμα των robotaxi. Η εταιρεία αποκάλυψε ότι σε περιορισμένο αριθμό διαδρομών στο Όστιν έχει ήδη αφαιρέσει τον οδηγό ασφαλείας, χωρίς όμως να δώσει σαφές χρονοδιάγραμμα για την πλήρη κατάργησή του. Νέες μητροπολιτικές περιοχές, από το Ντάλας και το Φοίνιξ μέχρι το Μαϊάμι και το Λας Βέγκας, στοχεύονται για την πρώτη φάση επέκτασης το 2026.
Το Full Self-Driving παραμένει βασικός μοχλός μελλοντικών εσόδων. Οι συνδρομές διπλασιάστηκαν το 2025, με 1,1 εκατ. ενεργούς συνδρομητές στο τέλος του έτους, ενώ η Tesla εξακολουθεί να επιδιώκει ρυθμιστική έγκριση σε Κίνα και Ευρώπη.
Η απόφαση να καταργηθεί το εφάπαξ κόστος του FSD υπέρ ενός μηνιαίου μοντέλου συνδρομής δείχνει καθαρά ότι η εταιρεία δίνει προτεραιότητα στη μαζική υιοθέτηση.
Πίεση στις πωλήσεις, ελπίδες στο μέλλον
Τα στοιχεία παραδόσεων υπενθυμίζουν ότι ο πυρήνας της αυτοκινητοβιομηχανίας της Tesla παραμένει υπό πίεση. Το τέταρτο τρίμηνο οι παραδόσεις μειώθηκαν κατά 15%, ενώ το 2025 έκλεισε με συνολική πτώση 8%, η δεύτερη συνεχόμενη ετήσια μείωση.
Η απώλεια των ομοσπονδιακών φορολογικών κινήτρων στις ΗΠΑ, ο αυξανόμενος ανταγωνισμός και η πολιτική πόλωση γύρω από τον Ίλον Μασκ βαραίνουν τις πωλήσεις. Δεν είναι τυχαίο ότι οι επενδυτές εστιάζουν όλο και περισσότερο σε μελλοντικούς καταλύτες: FSD, robotaxi και Optimus.
Όπως σχολίασε χαρακτηριστικά ο αναλυτής της Wedbush, Νταν Άιβς, η αγορά βρίσκεται σε «σταυροδρόμι», με τους αισιόδοξους και τους σκεπτικιστές να διαφωνούν για το πόσο γρήγορα μπορεί να υλοποιηθεί η εποχή των robotaxi.
Το στοίχημα της Tesla είναι πλέον αν μπορεί να πείσει ότι το μέλλον της βρίσκεται στην τεχνητή νοημοσύνη και τη ρομποτική.