Ακόμη καλύτερο από το πρώτο τρίμηνο του έτους ήταν το δεύτερο για τις ελληνικές τράπεζες, που αναμένεται να ανακοινώσουν αυτή την εβδομάδα συνολική κερδοφορία 1,3 δισ. ευρώ, από 1,1 δισ. το πρώτο τρίμηνο, με μεγάλη συμβολή από τα έσοδα προμηθειών, που εκτιμάται ότι ξεπέρασαν τα 700 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με την Beta Χρηματιστηριακή, το δεύτερο τρίμηνο του 2026 αναμένεται να επιβεβαιώσει τις θετικές οργανικές επιδόσεις των τεσσάρων συστημικών ομίλων, καταγράφοντας:
• Καθαρά κέρδη 1,3 δισ. ευρώ: Αυξημένα κατά 3% σε ετήσια βάση (YoY) και κατά 11% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2026 (QoQ).
• Καθαρά έσοδα από τόκους 2,18 δισ. ευρώ: Αύξηση 7% (YoY) και 3% (QoQ), με την ισχυρή πιστωτική επέκταση να αντισταθμίζει την επίδραση των χαμηλότερων επιτοκίων.
• Καθαρές προμήθειες 777 εκατ. ευρώ: Εντυπωσιακή άνοδος 64% (YoY) και 11% (QoQ), με βασικούς μοχλούς τις νέες χορηγήσεις, τη διαχείριση κεφαλαίων (asset management) και την έντονη δραστηριότητα στην επενδυτική τραπεζική.
• Οργανικά κέρδη προ προβλέψεων 1,63 δισ. ευρώ: Αύξηση περίπου 12% (YoY) και 6% (QoQ).
Η αυλαία των τραπεζικών ανακοινώσεων ανοίγει την Τετάρτη 29 Ιουλίου με την Τράπεζα Πειραιώς. Ακολουθούν στις 30 Ιουλίου οι Eurobank και Εθνική Τράπεζα, και ο κύκλος κλείνει την Παρασκευή 31 Ιουλίου με την Alpha Bank.
Jefferies: Ανοιχτό ενδεχόμενο αναβάθμισης στόχων
Η Jefferies διατηρεί σύσταση «αγορά» (buy) για το σύνολο του ελληνικού τραπεζικού κλάδου, κάνοντας λόγο για ένα από τα ισχυρότερα αναπτυξιακά stories της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Οι εγχώριες τράπεζες διαπραγματεύονται με ελκυστικό discount (περίπου 15%) έναντι των ευρωπαϊκών, με εκτιμώμενη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) περίπου 16%.
Για το δεύτερο τρίμηνο, ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος προβλέπει ισχυρές επιδόσεις που μπορεί να οδηγήσουν τις διοικήσεις σε αναβάθμιση των στόχων του 2026.
Τα βασικά σημεία της ανάλυσης εστιάζουν σε:
• Ανθεκτικότητα Εσόδων από Τόκους: Αναμένεται τριμηνιαία αύξηση περίπου 3%, καθώς τα οφέλη από τα υψηλότερα επιτόκια δεν έχουν αποτυπωθεί πλήρως (η αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου δανείων γίνεται ανά τρίμηνο).
• Πιστωτική Επέκταση: Διαμορφώθηκε στο 9% τον Μάιο, οδηγούμενη κυρίως από τα επιχειρηματικά δάνεια.
• Προμήθειες και Asset Management: Οι καθαρές εισροές κεφαλαίων και η θετική πορεία των αγορών θα στηρίξουν σημαντικά την κερδοφορία.
• Κεφάλαια (CET1): Αναμένονται ουσιαστικά αμετάβλητα έναντι του πρώτου τριμήνου, καθώς η οργανική κερδοφορία αντισταθμίζει την αύξηση του ενεργητικού, τα μερίσματα και την ταχύτερη απόσβεση του αναβαλλόμενου φόρου (DTC). Ειδικά για την Πειραιώς, η ολοκλήρωση συναλλαγής SRT (σημαντικής μεταφοράς κινδύνου) αναμένεται να προσθέσει περίπου 20 μονάδες βάσης στον δείκτη CET1.
Οι προβλέψεις της Jefferies για το β' τρίμηνο 2026
Τράπεζα της Ελλάδος: Η ισχυρή βάση του α' τριμήνου
Η ισχυρή πορεία του β' τριμήνου πατάει στα γερά θεμέλια των τριών πρώτων μηνών του έτους. Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, οι ελληνικές τράπεζες εισήλθαν στο 2026 διατηρώντας ανθεκτική κερδοφορία, καταγράφοντας συνολικά καθαρά κέρδη 1,1 δισ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο.
Η επίδοση αυτή επιτεύχθηκε χάρη στα ισχυρά έσοδα από τόκους και προμήθειες, τα οποία αντιστάθμισαν τα υψηλότερα λειτουργικά έξοδα και τα μη επαναλαμβανόμενα κόστη (όπως οι προβλέψεις για προγράμματα εθελουσίας εξόδου). Εάν εξαιρεθούν αυτές οι έκτακτες προβλέψεις, οι τράπεζες θα είχαν καταγράψει ήδη από το α' τρίμηνο μια ήπια αύξηση της κερδοφορίας τους.
Οι βασικές διαπιστώσεις της ΤτΕ για το α' τρίμηνο αναφέρουν ότι:
• Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) σημείωσε μέτρια πτώση, συγκλίνοντας περαιτέρω με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
• Παρότι τα «μαξιλάρια» ασφαλείας ενισχύθηκαν, ο συνολικός δείκτης CET1 υποχώρησε ελαφρώς λόγω της αύξησης των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού (RWAs), απόρροια της πιστωτικής επέκτασης.
• Το κόστος χρηματοδότησης παρέμεινε σταθερό, ενώ οι δείκτες MREL υπερβαίνουν τους στόχους. Η βελτιωμένη εικόνα αποτυπώθηκε στο μπαράζ αναβαθμίσεων από τους διεθνείς οίκους (S&P, Moody's, DBRS, Fitch) το πρώτο εξάμηνο του έτους.