Δύο διαφορετικές οπτικές για την πορεία της νομισματικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες αποτυπώνουν οι δηλώσεις υψηλόβαθμων στελεχών της Federal Reserve, με επίκεντρο τη συγκράτηση των πληθωριστικών πιέσεων.
Από την πλευρά της, η επικεφαλής της Cleveland Fed, Beth Hammack, επανέλαβε τη θέση ότι η κεντρική τράπεζα οφείλει να προχωρήσει άμεσα σε αύξηση των επιτοκίων της, προκειμένου να συμπιέσει τον υψηλό πληθωρισμό. Μιλώντας στο Εμπορικό Επιμελητήριο της περιοχής του Dayton στο Οχάιο, σημείωσε ότι οι επιχειρήσεις εμφανίζουν ισχυρή διάθεση για δανεισμό και επενδύσεις βλέποντας προοπτικές ανάπτυξης. Ωστόσο, υπογράμμισε ότι η υπερβολική αυτή δυναμική ενδέχεται να τροφοδοτήσει εκ νέου τις τιμές.
Πρέπει να διασφαλίσουμε ότι η πολιτικής μας θα επιφέρει έναν βαθμό περιορισμού, ώστε να μπορέσουμε να επαναφέρουμε τον πληθωρισμό από το τρέχον επίπεδο —άνω του 3%— στον στόχο του 2%.
Η εναλλακτική ανάγνωση Barkin για τις εξωγενείς διαταραχές
Στον αντίποδα, ο πρόεδρος της Richmond Fed, Tom Barkin, δήλωσε την Πέμπτη ότι δεν είναι ακόμα σαφές εάν θα απαιτηθεί παρέμβαση στα επιτόκια για να επιτευχθεί ο στόχος του 2%. Όπως εξήγησε, η δέσμευση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) είναι δεδομένη, αλλά το ερώτημα παραμένει αν ο πληθωρισμός βρίσκεται ήδη σε τροχιά αυτόματης αποκλιμάκωσης.
Ο Barkin υποστήριξε ότι ένα σημαντικό μέρος των σημερινών επιβαρύνσεων οφείλεται σε παροδικές εξωγενείς διαταραχές, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται οι αυξημένοι δασμοί, οι τιμές του πετρελαίου, καθώς και η κατακόρυφη αύξηση της ζήτησης για υλικά και εργατικό δυναμικό στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης (AI) — μια έξαρση που αναμένεται να σταθεροποιηθεί.
Πολλοί θεωρούν ότι το τρέχον επίπεδο των επιτοκίων είναι επαρκώς περιοριστικό ώστε να οδηγήσει σε μείωση του πληθωρισμού.
Παρά ταύτα, ο Barkin εξέφρασε προβληματισμό για το ενδεχόμενο ο πληθωρισμός να αποδειχθεί βαθύτερα ριζωμένος, καθώς παραμένει πάνω από το όριο του 2% από το 2021. Μια τέτοια διάρκεια, όπως προειδοποίησε, εγκυμονεί τον κίνδυνο ανοδικής μετατόπισης των προσδοκιών για τις τιμές από πλευράς καταναλωτών και επιχειρήσεων, εξέλιξη που θα μπορούσε τελικά να καταστήσει αναγκαία μια νέα αυστηροποίηση των επιτοκίων.
