Τα 10,81 δισ. δολάρια έφτασαν τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη της Shell το τρίτο τρίμηνο του 2026, σχεδόν διπλάσια σε σχέση με τα 5,43 δισ. δολάρια της αντίστοιχης περιόδου του 2025, καθώς τα περιθώρια διύλισης πετρελαίου εκτινάχθηκαν σε ιστορικά επίπεδα και οι υψηλότερες τιμές του υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) ενίσχυσαν την κερδοφορία του ενεργειακού ομίλου.
Παράλληλα, η εταιρεία αύξησε το πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών στα 5 δισ. δολάρια, από 3 δισ. προηγουμένως, διατηρώντας αμετάβλητο το μέρισμα.
Η επίδοση αποτελεί την υψηλότερη τριμηνιαία κερδοφορία της Shell από το 2022, όταν η ενεργειακή αγορά είχε αναταραχθεί μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία. Τα αποτελέσματα ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς, καθώς η μέση πρόβλεψη σε έρευνα της εταιρείας προς αναλυτές, σύμφωνα με το Reuters, ανερχόταν σε 10,33 δισ. δολάρια.
Καθοριστικό ρόλο στην ενίσχυση των αποτελεσμάτων διαδραμάτισε η διύλιση, με το περιθώριο διύλισης της Shell να ανεβαίνει στα 42 δολάρια ανά βαρέλι, από 24 δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2026 και 11,6 δολάρια την αντίστοιχη περίοδο του 2025. Πρόκειται για ιστορικό ρεκόρ για τον όμιλο, το οποίο αποτυπώνει τη μεγάλη απόσταση μεταξύ του κόστους του αργού πετρελαίου και της αξίας των καυσίμων που παράγονται από αυτό.
Ρεκόρ κερδοφορίας στη διύλιση και την εμπορία καυσίμων
Ο τομέας Chemicals and Products, ο οποίος περιλαμβάνει την παραγωγή καυσίμων και την εμπορία πετρελαίου, κατέγραψε προσαρμοσμένα κέρδη 3,86 δισ. δολαρίων. Πρόκειται για την υψηλότερη τριμηνιαία επίδοση που έχει καταγράψει η συγκεκριμένη δραστηριότητα, η οποία είχε αποφέρει συνολικά μόλις 1,1 δισ. δολάρια σε ολόκληρο το 2025.
Η εκτίναξη των περιθωρίων συνδέεται με τις διαταραχές στην παγκόσμια προσφορά καυσίμων, καθώς ο πόλεμος στο Ιράν και η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας έχουν περιορίσει τη διαθέσιμη δυναμικότητα διύλισης. Οι εγκαταστάσεις που εξακολουθούν να λειτουργούν σε ένα περιβάλλον περιορισμένης προσφοράς επωφελούνται από τις υψηλότερες τιμές του ντίζελ, της βενζίνης και άλλων διυλισμένων προϊόντων.
Η εξέλιξη αυτή αναδεικνύει μια κρίσιμη διαφοροποίηση στην αγορά ενέργειας: οι υψηλές τιμές των καυσίμων δεν μεταφράζονται αποκλειστικά σε μεγαλύτερα έσοδα από την παραγωγή αργού πετρελαίου, αλλά μπορούν να ενισχύσουν δυσανάλογα τις εταιρείες που διαθέτουν διυλιστήρια και δυνατότητα εμπορίας προϊόντων σε συνθήκες περιορισμένης προσφοράς.
Ενισχύονται οι δραστηριότητες φυσικού αερίου και πετρελαίου
Θετική ήταν η εικόνα και στους υπόλοιπους βασικούς τομείς του ομίλου. Η δραστηριότητα Integrated Gas κατέγραψε κέρδη 3,04 δισ. δολαρίων, έναντι εκτίμησης 2,93 δισ. δολαρίων, ενώ ο τομέας Upstream, που αφορά την έρευνα και παραγωγή υδρογονανθράκων, απέφερε κέρδη 3,19 δισ. δολαρίων, ξεπερνώντας την εκτίμηση των 3,10 δισ. δολαρίων.
Σημαντική συμβολή είχε και το χαρτοφυλάκιο υγροποιημένου φυσικού αερίου της Shell στη Βόρεια Αμερική. Οι ασυνήθιστα υψηλές αποδόσεις από τις εξαγωγές LNG προς την Ευρώπη και την Ασία ενίσχυσαν τα αποτελέσματα, ενώ η εγκατάσταση LNG Canada αύξησε σταδιακά την παραγωγή της.
Μάλιστα, η Shell και οι εταίροι της στο καναδικό έργο συμφώνησαν κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου να διπλασιάσουν την εξαγωγική δυναμικότητα, κίνηση που ενισχύει τη δυνατότητα του ομίλου να αξιοποιήσει τις διεθνείς αγορές φυσικού αερίου.
Επαναγορές μετοχών 5 δισ. δολαρίων
Η ισχυρή κερδοφορία συνοδεύεται από αυξημένες αποδόσεις προς τους μετόχους. Η Shell ανακοίνωσε ότι ανεβάζει το πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών στα 5 δισ. δολάρια, από 3 δισ. δολάρια προηγουμένως, ενώ διατηρεί αμετάβλητο το μέρισμα. Η απόφαση αντανακλά την ισχυρή παραγωγή κερδών και την επιλογή της διοίκησης να επιστρέψει μεγαλύτερο μέρος της αξίας στους μετόχους.
Υπό τον διευθύνοντα σύμβουλο Wael Sawan, ο όμιλος έχει επικεντρώσει τις δραστηριότητες διύλισης σε λιγότερες και μεγαλύτερες εγκαταστάσεις, οι οποίες συνδέονται στενά με την εμπορική του δραστηριότητα. Παράλληλα, ενισχύει την παρουσία του στο LNG και διατηρεί την παραγωγή πετρελαίου, με έμφαση στις αποδόσεις των επενδύσεων και στις διανομές προς τους μετόχους.
Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου καταδεικνύουν τα σημαντικά οφέλη που αποκομίζουν οι μεγάλοι ενεργειακοί όμιλοι από τις αναταράξεις στην παγκόσμια αγορά καυσίμων. Ωστόσο, τα ιστορικά περιθώρια διύλισης αντανακλούν και τις ελλείψεις στην προσφορά, γεγονός που σημαίνει ότι η διατήρηση της σημερινής κερδοφορίας θα εξαρτηθεί από την εξέλιξη των πολεμικών συγκρούσεων, τη διαθεσιμότητα διυλιστηρίων και την πορεία της διεθνούς ζήτησης.
