Ψήφο εμπιστοσύνης στη Metlen δίνει η Euroxx με νέα της έκθεση, αναβαθμίζοντας την τιμή-στόχο στα 56,8 ευρώ ανά μετοχή.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η εταιρεία αφήνει οριστικά πίσω της τις προκλήσεις του 2025, εισερχόμενη σε μια ισχυρή τριετία ανάπτυξης με προβλεπόμενο σύνθετο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) του EBITDA στο 27%.
Η πορεία των οικονομικών μεγεθών (2026-2028)
-
2026: Αναμένεται δυναμική εκκίνηση, με το EBITDA του πρώτου εξαμήνου να ξεπερνά με άνεση τα 500 εκατ. ευρώ και το συνολικό έτος να κλείνει κοντά στα 1,06 δισ. ευρώ.
-
2027: Το EBITDA προβλέπεται να ενισχυθεί στα 1,30 δισ. ευρώ, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται με ελκυστικό δείκτη EV/EBITDA 6,8x.
-
2028: Η κερδοφορία εκτιμάται ότι θα σκαρφαλώσει στα 1,50 δισ. ευρώ, ρίχνοντας τον δείκτη EV/EBITDA ακόμη χαμηλότερα, στο 5,8x.
Οι βασικοί μοχλοί ανάπτυξης
-
Κλάδος Μετάλλων: Η σταδιακή αύξηση της παραγωγής, οι υψηλές τιμές αλουμινίου στο LME (λόγω γεωπολιτικών εντάσεων και στενότητας στην προσφορά) και οι επεκτάσεις σε αλουμίνα και αμυντικό τομέα διαμορφώνουν εξαιρετικές προοπτικές για τη διετία 2027-2028.
-
Ενίσχυση από το Γάλλιο: Οι μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις ενισχύονται περαιτέρω από την έναρξη παραγωγής γαλλίου από το 2028 και μετά.
-
Πράσινη Ενέργεια & Asset Rotation: Η ισχυρή ζήτηση για έργα ΑΠΕ και συστήματα αποθήκευσης ενέργειας (BESS) τροφοδοτεί το μοντέλο ανακύκλωσης περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η στρατηγική φέρνει άμεσα έσοδα, μειώνει τις ανάγκες για καθαρές κεφαλαιουχικές δαπάνες (net capex) και επιταχύνει το επενδυτικό πλάνο.
Πρόσθετη κρυφή αξία (Upside Optionality)
Η αποτίμηση της Euroxx βασίζεται στη μέθοδο Sum of the Parts (άθροισμα των επιμέρους δραστηριοτήτων), χωρίς όμως να ενσωματώνει ακόμη την παραγωγή κυκλικών μετάλλων (circular metals). Η δραστηριότητα αυτή αποτελεί μια επιπλέον θετική παράμετρο, καθώς θα μπορούσε να προσθέσει έως και 200 εκατ. ευρώ ετήσιο επαναλαμβανόμενο EBITDA.