Ισχυρό σήμα για νέα άνοδο του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη τον Δεκέμβριο έστειλε το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Άντε Ζίγκμαν, καθώς ο ρυθμός ανόδου του πληθωρισμού παραμένει διπλάσιος από το στόχο του 2%. Παρά την πρόσφατη υποχώρηση των διεθνών τιμών του αργού πετρελαίου κατά σχεδόν 20%, έπειτα από τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ, οι πιέσεις στις τιμές καταναλωτή και οι γεωπολιτικές συνέπειες από τη σύγκρουση με το Ιράν διατηρούν στο τραπέζι μια νέα άνοδο του κόστους δανεισμού κατά 25 μονάδες βάσης.
Προετοιμασία για την τρίτη αύξηση από το ξέσπασμα της κρίσης
Στη διαπίστωση ότι η επιτάχυνση των τιμών τον Οκτώβριο καθιστά εξαιρετικά πιθανή μια νέα αύξηση των επιτοκίων τον επόμενο μήνα προχώρησε ο Άντε Ζίγκμαν, Κροάτης αξιωματούχος. Μια τέτοια κίνηση θα αποτελέσει το τρίτο ανοδικό βήμα της κεντρικής τράπεζας από το ξέσπασμα των εχθροπραξιών με το Ιράν, με στόχο να μην εδραιωθούν οι πληθωριστικές πιέσεις στην οικονομία της Ευρωζώνης.
Η τοποθέτηση του Κροάτη έρχεται να προστεθεί στις εκτιμήσεις κι άλλων στελεχών της ΕΚΤ, οι οποίοι ανοίγουν τον δρόμο για κίνηση 25 μονάδων βάσης στο επιτόκιο καταθέσεων στην τελευταία συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής του 2026. Το γεγονός ότι οι τιμές καταναλωτή κινούνται σταθερά σε επίπεδα διπλάσια από το όριο ασφαλείας του 2% περιορίζει τα περιθώρια αναμονής.
Η πτώση του πετρελαίου και ο παράγοντας των αμερικανικών εκλογών
Η διατήρηση της αυστηρής πολιτικής έρχεται σε μια στιγμή που οι διεθνείς ενεργειακές αγορές καταγράφουν σημαντική αποκλιμάκωση. Η νίκη των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ οδήγησε σε άμεση πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου, οι οποίες υποχώρησαν σχεδόν κατά 20% μέσα σε λίγα 24ωρα, προσφέροντας μια πρόσκαιρη ανάσα στο κόστος των καυσίμων.
Ωστόσο, ο Ζίγκμαν εμφανίστηκε ιδιαίτερα επιφυλακτικός απέναντι σε αυτή τη μεταβολή, επισημαίνοντας ότι παραμένει αβέβαιο αν η πτωτική τροχιά της ενέργειας θα διατηρηθεί ή αν οι αγορές θα βρεθούν αντιμέτωπες με νέες ανατροπές. Ανάλογη στάση τήρησε και για το 2027, αποφεύγοντας να δεσμευτεί. Παρά το γεγονός ότι οι επενδυτές εκτιμούν πως η σύσφιγξη θα συνεχιστεί και το νέο έτος, ο ίδιος τόνισε ότι δεν μπορούν ακόμη να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα για τις μελλοντικές αποφάσεις της ΕΚΤ.
