Σε φάση έντονης αβεβαιότητας εισέρχεται η Nvidia μετά την αποχώρηση του Τζένσεν Χουάνγκ, με την HSBC να προχωρά σε ηχηρή υποβάθμιση της μετοχής, προειδοποιώντας ότι ο τεχνολογικός κολοσσός θα αντιμετωπίσει σημαντικές αναταράξεις μέχρι να βρεθεί μόνιμος διάδοχος.
Σε έκθεσή του προς τους πελάτες της τράπεζας την Παρασκευή, ο αναλυτής της HSBC, Φρανκ Λι, υποβάθμισε τη σύσταση για τη μετοχή της Nvidia σε «hold» (διακράτηση) από «buy» (αγορά). Παράλληλα, προχώρησε σε δραστική περικοπή της τιμής-στόχου, μειώνοντάς την κατά περισσότερο από το ήμισυ —στα 170 δολάρια από 365 δολάρια προηγουμένως—, επίπεδο που αφήνει περιθώριο ανόδου μόλις 2,3% σε σύγκριση με το κλείσιμο της Πέμπτης.
«Πιστεύουμε ότι η αβεβαιότητα θα κυριαρχήσει μέχρι να καταρτιστεί ένα μόνιμο σχέδιο διαδοχής και ο νέος CEO να είναι σε θέση να επιδείξει εκτελεστικές ικανότητες», σημειώνει χαρακτηριστικά ο κ. Λι, εστιάζοντας στο διοικητικό κενό που δημιουργήθηκε.
Ο κίνδυνος των περιορισμών εξαγωγών και το πλήγμα στα κέρδη
Πέραν του ζητήματος της ηγεσίας, ο αναλυτής της HSBC κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για το γεωπολιτικό και ρυθμιστικό περιβάλλον, εκτιμώντας ότι η αυστηροποίηση των περιορισμών εξαγωγών στα προϊόντα της Nvidia αποτελεί πλέον σοβαρή πιθανότητα.
Σύμφωνα με την ανάλυση της τράπεζας:
-
Έκθεση εσόδων: Κατά τη διάρκεια των τελευταίων έξι τριμήνων, ποσοστό 11% των συνολικών εσόδων της εταιρείας προήλθε από αγορές εκτός των ΗΠΑ και της Ταϊβάν — χώρες που, κατά την εκτίμηση της HSBC, ενδέχεται να βρεθούν στο στόχαστρο νέων εξαγωγικών φραγμών.
-
Πίεση στην κερδοφορία: Σε περίπτωση που η Nvidia απωλέσει αυτό το 11% των εκτιμώμενων εσόδων της για το οικονομικό έτος 2028, η αρνητική επίπτωση στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) υπολογίζεται στο 13% έναντι του βασικού σεναρίου της HSBC (που τοποθετεί τα EPS στα 15,65 δολάρια).
-
Δυσμενές σενάριο: Στο αρνητικό σενάριο της τράπεζας, τα κέρδη ανά μετοχή υποχωρούν στα 13,57 δολάρια, μέγεθος κατά 14% χαμηλότερο από την τρέχουσα μέση εκτίμηση της αγοράς, η οποία διαμορφώνεται στα 15,77 δολάρια.
