Με μεγάλο… βραχνά τις ενισχυμένες πληθωριστικές πιέσεις και «βαρίδι» τη Γαλλία και τις χαμηλές πτήσεις που καταγράφει η επιχειρηματική της δραστηριότητα, η ανάπτυξη του ιδιωτικού τομέα της Ευρωζώνης πάτησε φρένο τον Οκτώβριο.
Ο εποχικά προσαρμοσμένος Δείκτης Παραγωγής του Σύνθετου PMI® της Ευρωζώνης της S&P Global ,διαμορφώθηκε στις 51,9 μονάδες τον Οκτώβριο, έναντι της τελικής μέτρησης των 53,1 μονάδων τον Σεπτέμβριο. Αυτό σημαίνει ότι η ανάπτυξη του ιδιωτικού τομέα της Ευρωζώνη, επιβραδύνθηκε και μάλιστα περισσότερο απ’ ό,τι ανέμεναν οι αναλυτές, τον Οκτώβριο.
Καθοριστικός παράγοντας για την ευρύτερη επιβράδυνση είναι η περαιτέρω ενίσχυση των πληθωριστικών πιέσεων που παρατηρήθηκε κατά τη διάρκεια του μήνα. Το κόστος των εισροών αυξάνεται εκ νέου με έντονους ρυθμούς, με την αύξηση να επιταχύνεται σημαντικά στη μεταποίηση λόγω των υψηλότερων τιμών ενέργειας. Ως αποτέλεσμα, οι επιχειρήσεις αυξάνουν τις τιμές πώλησης, προκειμένου να προστατεύσουν τα περιθώρια κέρδους τους.
Η ασθενέστερη ανάπτυξη ήταν εμφανής τόσο στον μεταποιητικό τομέα όσο και στον τομέα των υπηρεσιών. Η παραγωγή του ιδιωτικού τομέα στη Γαλλία επέστρεψε σε συρρίκνωση τον Οκτώβριο, μετά την πρώτη αύξηση που είχε καταγραφεί τον Σεπτέμβριο, έπειτα από δέκα μήνες. Αντίθετα, η Γερμανία και η υπόλοιπη Ευρωζώνη συνολικά συνέχισαν να καταγράφουν αύξηση της δραστηριότητας, αν και με ηπιότερους ρυθμούς.
Σε αντιστοιχία με την τάση της επιχειρηματικής δραστηριότητας, οι νέες παραγγελίες αυξήθηκαν με τον βραδύτερο ρυθμό της τρέχουσας τετράμηνης περιόδου ανάπτυξης, κατά την έναρξη του τελευταίου τριμήνου του έτους. Ο ρυθμός αύξησης ήταν οριακός, καθώς και οι δύο τομείς που παρακολουθούνται κατέγραψαν μόνο μέτρια βελτίωση των νέων εργασιών.
Παρότι ο ρυθμός αύξησης των νέων παραγγελιών εξαγωγών - στις οποίες περιλαμβάνεται και το ενδοευρωπαϊκό εμπόριο εντός της Ευρωζώνης- επιβραδύνθηκε επίσης, καταγράφηκε αύξηση για τρίτο συνεχόμενο μήνα. Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί βελτίωση σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο, κατά την οποία οι νέες εξαγωγικές παραγγελίες μειώνονταν συνεχώς σε μηνιαία βάση για σχεδόν τεσσεράμισι χρόνια.
Στην πραγματικότητα, η τελευταία αύξηση των νέων παραγγελιών εξαγωγών ήταν ισχυρότερη από εκείνη που καταγράφηκε στο σύνολο των νέων εργασιών.
Σχεδόν αμετάβλητη η απασχόληση
Η απασχόληση παρέμεινε σε γενικές γραμμές αμετάβλητη τον Οκτώβριο, καταγράφοντας μόνο οριακή αύξηση, μετά τις μικρές αυξήσεις καθενός από τους δύο προηγούμενους μήνες. Η ασθενέστερη αύξηση των νέων παραγγελιών περιόρισε την πίεση στην παραγωγική δυναμικότητα, ενώ και οι εκκρεμείς εργασίες παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες σε μηνιαία βάση. Ως αποτέλεσμα, οι επιχειρήσεις εμφανίστηκαν απρόθυμες να αυξήσουν τον αριθμό των εργαζομένων τους.
Ο ρυθμός δημιουργίας θέσεων εργασίας στον τομέα των υπηρεσιών υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε μηνών, ενώ η απασχόληση στη μεταποίηση μειώθηκε ελαφρώς, μετά από δύο μήνες βελτίωσης. Η περαιτέρω μείωση του προσωπικού στη Γαλλία αντιπαραβλήθηκε με τη συνεχιζόμενη αύξηση της απασχόλησης στη Γερμανία και στην υπόλοιπη Ευρωζώνη συνολικά.
Αποθέματα και εφοδιαστικές αλυσίδες
Παρά τη μείωση του προσωπικού τους τον Οκτώβριο, οι μεταποιητικές επιχειρήσεις της Ευρωζώνης συνέχισαν να αυξάνουν τις αγορές εισροών. Μάλιστα, ο ρυθμός αύξησης επιταχύνθηκε και έφθασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν τεσσεράμισι ετών, από κοινού με την αντίστοιχη επίδοση του Απριλίου, όταν είχαν καταγραφεί ενδείξεις δημιουργίας αποθεμάτων ασφαλείας λόγω της έναρξης του πολέμου στη Μέση Ανατολή.
Ως αποτέλεσμα, τα αποθέματα αγορασμένων εισροών αυξήθηκαν για πρώτη φορά έπειτα από σχεδόν τέσσερα χρόνια.
Οι προσπάθειες των μεταποιητικών επιχειρήσεων να εξασφαλίσουν τις απαραίτητες εισροές παρεμποδίστηκαν από τις συνεχιζόμενες διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες. Οι χρόνοι παράδοσης από τους προμηθευτές επιμηκύνθηκαν αισθητά, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων τεσσάρων μηνών.
Εν τω μεταξύ, τα αποθέματα τελικών προϊόντων παρέμειναν σε γενικές γραμμές αμετάβλητα, με τη μικρή μείωσή τους να είναι η ασθενέστερη που έχει καταγραφεί από τον Μάιο του 2023.
Τιμές
Οι μεταποιητικές επιχειρήσεις ανέφεραν έντονη και επιταχυνόμενη αύξηση των τιμών των εισροών τον Οκτώβριο, την οποία οι συμμετέχοντες στην έρευνα συνέδεσαν συχνά με το υψηλότερο κόστος ενέργειας, καυσίμων και μεταφορών. Η τελευταία αύξηση ήταν η εντονότερη από τον Μάιο και υπερέβη τον μέσο όρο από την αρχή του έτους.
Η ισχυρή άνοδος των τιμών των εισροών στη μεταποίηση οδήγησε σε επιτάχυνση του συνολικού πληθωρισμού του κόστους εισροών για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, παρά την επιβράδυνση της αύξησης των τιμών των εισροών στον τομέα των υπηρεσιών.
Σε αντίθεση με την εξέλιξη του κόστους των εισροών, ο ρυθμός πληθωρισμού των τιμών παραγωγής επιβραδύνθηκε τον Οκτώβριο. Τόσο η Γερμανία όσο και η Γαλλία κατέγραψαν μικρότερες αυξήσεις στις τιμές πώλησης σε σχέση με τον Σεπτέμβριο, ενώ στην υπόλοιπη Ευρωζώνη συνολικά ο πληθωρισμός των τιμών πώλησης επιταχύνθηκε.
Προοπτικές
Σε συνάρτηση με την ασθενέστερη αύξηση της παραγωγής και των νέων παραγγελιών τον Οκτώβριο, η επιχειρηματική εμπιστοσύνη υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε μηνών. Η αισιοδοξία μειώθηκε ιδιαίτερα έντονα στον μεταποιητικό τομέα.
Παράλληλα, η απαισιοδοξία στη Γαλλία, εν μέσω πολιτικής αστάθειας και αβεβαιότητας, ήρθε σε αντίθεση με το θετικό κλίμα που επικράτησε στις υπόλοιπες χώρες της Ευρωζώνης.