Βαρύ πλήγμα δέχονται οι αγορές της Βραζιλίας στον απόηχο των προεδρικών εκλογών, καθώς η επικράτηση του Λουίς Ινάσιο Λούλα ντα Σίλβα για μια τέταρτη θητεία στο τιμόνι της χώρας αιφνιδίασε τους επενδυτές. Οι διεθνείς κεφαλαιαγορές είχαν τοποθετηθεί τις προηγούμενες εβδομάδες ποντάροντας σε επικράτηση του υποψηφίου της αντιπολίτευσης, Φλάβιο Μπολσονάρου, με αποτέλεσμα το τελικό εκλογικό αποτέλεσμα να προκαλέσει βίαιες αναπροσαρμογές.
Ελεύθερη πτώση για το νόμισμα και προσδοκία για διακοπή συναλλαγών
Οι πρώτες αντιδράσεις αποτυπώθηκαν έντονα στην αγορά συναλλάγματος, όπου το βραζιλιανικό ρεάλ καταγράφει απώλειες 12%.
Την ίδια στιγμή, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, τα προθεσμιακά συμβόλαια (futures) υποδεικνύουν ελεύθερη πτώση των μετοχών με άνοιγμα πέριξ του -15%. Μια τέτοια υποχώρηση φέρνει στο προσκήνιο τους αυτόματους μηχανισμούς αναστολής διαπραγμάτευσης (circuit breakers) του χρηματιστηρίου:
-
Πτώση 10% στον Ibovespa: Ενεργοποιεί την πρώτη διακοπή συναλλαγών για 30 λεπτά.
-
Διεύρυνση απωλειών στο 15%: Οδηγεί σε δεύτερη αναστολή διάρκειας μιας ώρας.
-
Διολίσθηση στο 20%: Αφήνει τη διάρκεια της περαιτέρω διακοπής στη δικαιοδοσία του διαχειριστή της αγοράς.
Οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική τροχιά της χώρας
Στο επίκεντρο του επενδυτικού προβληματισμού βρίσκεται η μελλοντική διαχείριση των δημόσιων οικονομικών της Βραζιλίας. Η επενδυτική κοινότητα εκφράζει έντονη αβεβαιότητα για τη δημοσιονομική πορεία που θα χαράξει η νέα κυβέρνηση, φοβούμενη αύξηση των κρατικών δαπανών και χαλάρωση της δημοσιονομικής πειθαρχίας.
Ποιοι τίτλοι ξεχωρίζουν μέσα στο αρνητικό κλίμα
Παρά την καθολική πίεση που δέχονται τα βραζιλιανικά assets, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι υπάρχουν μεμονωμένες εξαιρέσεις. Σε έκθεση της Citigroup, η ομάδα αναλυτών υπό τον Andre Mazini υπογραμμίζει ότι ορισμένες επιχειρήσεις διατηρούν τις προϋποθέσεις να υπεραποδώσουν σε σχετική βάση.
Στην εν λόγω λίστα με τις «επιλογές του Λούλα» περιλαμβάνονται εταιρείες όπως οι:
-
Cury Construtora e Incorporadora
-
Embraer
-
WEG SA
-
Banco BTG Pactual