Ο πληθωρισμός στη Γαλλία αποδεικνύεται τελικά πιο «ανθεκτικός» από ό,τι υπολόγιζαν αρχικά οι αναλυτές, καθώς το ράλι στις τιμές της ενέργειας ανατρέπει τις ισορροπίες στην καρδιά της Ευρωζώνης. Σύμφωνα με τα οριστικά στοιχεία που δημοσιεύθηκαν σήμερα, ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή για τον Μάρτιο αναθεωρήθηκε ανοδικά στο 2%, ξεπερνώντας την προκαταρκτική εκτίμηση που έκανε λόγο για 1,9%.
Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται κυρίως στην απότομη άνοδο του ενεργειακού κόστους, η οποία τροφοδοτείται από τη γεωπολιτική αστάθεια στη Μέση Ανατολή και τις ανησυχίες για γενίκευση της σύρραξης με εμπλοκή του Ιράν. Η μεταβλητότητα αυτή στις διεθνείς τιμές των εμπορευμάτων υπενθυμίζει ότι η πορεία προς τη σταθερότητα των τιμών παραμένει ευάλωτη σε εξωγενείς κλυδωνισμούς, ακόμη και όταν οι εγχώριες πιέσεις φαίνονται να υποχωρούν.
Η Γαλλία, ωστόσο, δεν αποτελεί τη μοναδική εξαίρεση στον ευρωπαϊκό χάρτη. Η ανοδική αναθεώρηση των γαλλικών στοιχείων έρχεται να προστεθεί στην ανάλογη κίνηση που σημειώθηκε στην Ισπανία, όπου ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε τελικά στο 3,4% έναντι αρχικής πρόβλεψης 3,3%. Τα στοιχεία αυτά δημιουργούν ένα μοτίβο «επίμονων» τιμών που προβληματίζει τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής στη Φρανκφούρτη.
Αν και το 2% αποτελεί τον επίσημο στόχο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, οι απρόσμενες αυτές αυξήσεις σε κρίσιμους κλάδους περιπλέκουν την εξίσωση για τη νομισματική πολιτική. Οι αγορές πλέον εξετάζουν με προσοχή αν οι συγκεκριμένες πιέσεις είναι παροδικές ή αν θα αναγκάσουν την ΕΚΤ να επανεκτιμήσει το χρονοδιάγραμμα για την πρώτη μείωση των επιτοκίων, καθώς ο φόβος για ένα νέο κύμα ακρίβειας παραμένει υπαρκτός.