Εκτεθειμένες οι ασφαλιστικές με καταθέσεις σε τράπεζες χαμηλής πιστοληπτικής ικανότητας

Από ευρωπαϊκά ομόλογα, έντοκα γραμμάτια, αμοιβαία κεφάλαια, καταθέσεις προθεσμιακές και όψεως  και επενδύσεις σε ακίνητα αποτελείται κατά 86% το ενεργητικό των ασφαλιστικών εταιρειών ζωής και μικτής δραστηριότητας. Ο κίνδυνος πιστωτικών περιθωρίων δεν επισύρει κεφαλαιακές απαιτήσεις για τις επενδύσεις σε κρατικά ομόλογα. Αντίθετα, υπάρχει υψηλή έκθεση σε προθεσμιακές καταθέσεις σε τράπεζες στην Ελλάδα και στην Κύπρο, που έχουν χαμηλή πιστοληπτική διαβάθμιση.

Με βάση τα στοιχεία της προπαρασκευαστικής άσκησης (stress test) που έγινε πέρυσι με στοιχεία 31.12.2014, η κεφαλαιακή απαίτηση φερεγγυότητας για τους κινδύνους συγκέντρωσης, πιστωτικών περιθωρίων και επιτοκίων ανήλθε σε 30%, 16% και 3% αντίστοιχα της συνολικής κεφαλαιακής απαίτησης

Παρά το ότι το μεγαλύτερο μέρος των περιουσιακών στοιχείων των ασφαλιστικών είναι ομόλογα (κίνδυνοι πιστωτικών περιθωρίων και επιτοκίων), η ποσοστιαία αντίστοιχη κεφαλαιακή απαίτηση είναι μικρότερη αυτής για τις προθεσμιακές καταθέσεις (κίνδυνος συγκέντρωσης).

Ο βασικός λόγος είναι ότι για τις επενδύσεις σε κρατικά ομόλογα ο κίνδυνος πιστωτικών περιθωρίων δεν επισύρει κεφαλαιακές απαιτήσεις. Αντίθετα υπάρχει υψηλή έκθεση των ασφαλιστικών επιχειρήσεων σε προθεσμιακές καταθέσεις τραπεζών με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα σε Ελλάδα και Κύπρο.

Παρά το γεγονός ότι ο κίνδυνος επιτοκίου επηρεάζει περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, απορροφά μικρότερο μέρος της κεφαλαιακής απαίτησης, λόγω των μεταβατικών μέτρων που προβλέπονται από το πλαίσιο Φερεγγυότητα ΙΙ και τα οποία επικουρούν στη μείωση του κινδύνου διαχείρισης ενεργητικού-παθητικού  και στη σταδιακή μετάβαση στο νέο εποπτικό πλαίσιο.