Σε τροχιά οριακής ανάκαμψης πέρασε ο χρυσός, αφήνοντας πίσω του τη χειρότερη εβδομαδιαία επίδοση των τελευταίων τεσσάρων μηνών. Η αγορά επιχειρεί να βρει τον βηματισμό της, καθώς οι επενδυτές επανεκτιμούν τα σενάρια για τη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) ενόψει της συνεδρίασης της 28ης Οκτωβρίου.
Η τιμή spot του χρυσού ενισχύθηκε κατά 0,6%, επιστρέφοντας πάνω από το ψυχολογικό όριο των 4.000 δολαρίων ανά ουγγιά (στα 4.005,47 δολάρια), κάνοντας μια πρώτη προσπάθεια επούλωσης των τραυμάτων μετά την εβδομαδιαία υποχώρηση που ξεπέρασε το 4%.
Οι πιέσεις από την τεχνολογία, την ενέργεια και το Ιράν
Η πρόσφατη πτώση του χρυσού στο χαμηλότερο σημείο από τον Ιούλιο δεν ήταν μεμονωμένο γεγονός, αλλά αποτέλεσμα ευρύτερων αναταράξεων στις αγορές:
-
Μετακίνηση κεφαλαίων: Οι αναταράξεις και η υποχώρηση των μετοχών τεχνητής νοημοσύνης ώθησαν πολλούς επενδυτές σε ρευστοποιήσεις χρυσού, προκειμένου να καλύψουν ζημίες από τις μετοχικές τοποθετήσεις τους.
-
Γεωπολιτικό σκηνικό και πετρέλαιο: Από την έναρξη της σύγκρουσης ΗΠΑ - Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, ο χρυσός έχει χάσει περίπου το 25% της αξίας του, καθώς οι μεγάλες οικονομίες αυστηροποίησαν τη νομισματική τους πολιτική για να αναχαιτίσουν το κύμα ακρίβειας. Παράλληλα, οι εκατέρωθεν απειλές Ουάσινγκτον και Τεχεράνης κρατούν τις τιμές ενέργειας σε υψηλά επίπεδα, αν και το πετρέλαιο υποχώρησε ελαφρώς από τα υψηλά εξαμήνου.
Όπως επισημαίνει ο Ole Sloth Hansen, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στην Saxo Bank AS, η σημερινή ανασύνταξη του χρυσού συνδέεται άμεσα με τη μερική εκτόνωση των πιέσεων στις τεχνολογικές μετοχές και τη συγκράτηση των τιμών του πετρελαίου, εξέλιξη που προσφέρει περιθώρια αναπνοής στο πολύτιμο μέταλλο.
Τα στοιχήματα για τα επιτόκια της Fed
Το κύριο σημείο εστίασης των αναλυτών παραμένει η επικείμενη απόφαση της Fed. Ενώ αρχικά η δημοσιοποίηση των στοιχείων για τον πληθωρισμό είχε ενισχύσει τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων τον Οκτώβριο, οι πρόσφατες δηλώσεις στελεχών της κεντρικής τράπεζας άλλαξαν το σκηνικό.
Αυτή τη στιγμή, η αγορά τιμολογεί σε λιγότερο από 10% την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας. Ωστόσο, επειδή το κόστος της ενέργειας παραμένει αυξημένο, οι εκτιμήσεις για μια πιθανή αύξηση πριν το τέλος του έτους δεν έχουν εξαλειφθεί.
Το περιβάλλον υψηλών επιτοκίων συνεχίζει να λειτουργεί ως βαρίδι για τον χρυσό, καθώς πρόκειται για ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν αποδίδει τόκο.
Ρευστοποιήσεις στα ETF και η εικόνα στα υπόλοιπα μέταλλα
Ένας πρόσθετος παράγοντας ανησυχίας είναι η συμπεριφορά των θεσμικών χαρτοφυλακίων. Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, τα αποθέματα χρυσού σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) μειώθηκαν κατά περισσότερους από 10 τόνους την Παρασκευή, συνεχίζοντας την υποχώρηση της προηγούμενης ημέρας. Η εξέλιξη αυτή διακόπτει ένα ανοδικό σερί τοποθετήσεων σε ETF που διαρκούσε από τα μέσα Ιουλίου.
Ο Christopher Wong, αναλυτής της Oversea-Chinese Banking, σημειώνει ότι η απουσία δυναμικής αντίδρασης παρά το ηπιότερο κλίμα στα επιτόκια δείχνει πως οι πιέσεις πώλησης ίσως δεν έχουν ολοκληρωθεί, εκτιμώντας ότι οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι δείχνουν φάση σταθεροποίησης μέχρι να εξαντληθούν οι αναγκαστικές ρευστοποιήσεις.
Στην υπόλοιπη αγορά των μετάλλων και των συναλλαγμάτων:
-
Το ασήμι κατέγραψε οριακή άνοδο 0,1% στα 53,92 δολάρια ανά ουγγιά (μετά από εβδομαδιαία πτώση 5,4%).
-
Η πλατίνα και το παλλάδιο σημείωσαν υποχώρηση.
-
Ο δείκτης δολαρίου Bloomberg Dollar Spot Index παρουσίασε οριακές διακυμάνσεις με πτωτική τάση.