Ανοδικά κινείται ο χρυσός στην αρχή της εβδομάδας, καλύπτοντας τις απώλειες της Παρασκευής και σπάζοντας εκ νέου το φράγμα των 4.100 δολαρίων ανά ουγγιά. Η στροφή των επενδυτών προς τα ασφαλή επενδυτικά καταφύγια πυροδοτήθηκε από τις νέες πιέσεις στις τιμές του πετρελαίου, αλλά και από τις αναταράξεις που προκάλεσαν οι ειδήσεις γύρω από τη Nvidia.
Το πολύτιμο μέταλλο διατηρεί το θετικό momentum που διαμορφώθηκε μετά τις αμερικανικές ενδιάμεσες εκλογές, έχοντας χτίσει μια ισχυρή βάση στήριξης πάνω από το ψυχολογικό όριο των 4.000 δολαρίων.
Η προηγούμενη ανοδική κίνηση είχε ανακοπεί προσωρινά στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, όταν τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ ενίσχυσαν τα σενάρια για νέα αύξηση επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed).
Οι καταλύτες της ανόδου: Πετρέλαιο, Nvidia και δολάριο
Δύο βασικοί παράγοντες συνέβαλαν στην ενίσχυση της ζήτησης για πολύτιμα μέταλλα:
-
Η υποχώρηση του πετρελαίου: Στην αγορά ενέργειας, οι τιμές του αργού διεύρυναν τις απώλειες τους μετά τη βουτιά της προηγούμενης εβδομάδας (τη μεγαλύτερη από τον Απρίλιο του 2020). Οι αγορές ζυγίζουν τις διπλωματικές προσπάθειες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, χωρίς ωστόσο να παραβλέπουν τους κινδύνους από τις συνεχιζόμενες επιθέσεις στη Μέση Ανατολή.
-
Η αναταραχή στη Nvidia: Το κλίμα στις ασιατικές αγορές επιβαρύνθηκε από την ανακοίνωση έρευνας σε βάρος του διευθύνοντος συμβούλου της Nvidia, Τζένσεν Χουάνγκ, γεγονός που περιόρισε τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου.
Παράλληλα, η ελαφρά υποχώρηση του δολαρίου λειτούργησε υποστηρικτικά, καθώς κατέστησε τα εμπορεύματα που τιμολογούνται σε αμερικανικό νόμισμα πιο θελκτικά για τους αγοραστές εκτός ΗΠΑ.
Το πολιτικό σκηνικό και η αποκλιμάκωση των ομολόγων
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, παράλληλα με τις τιμές της ενέργειας, σημείωσαν υποχώρηση τις τελευταίες ημέρες. Οι αγορές εκτιμούν ότι οι νέοι συσχετισμοί στην Ουάσιγκτον ενδέχεται να συγκρατήσουν τις γεωπολιτικές και δημοσιονομικές εντάσεις.
Η επικράτηση των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές καλλιεργεί προσδοκίες για μεγαλύτερη πίεση προς την κατεύθυνση τερματισμού του πολέμου με το Ιράν.
Επιπλέον, η συγκατοίκηση ενός Ρεπουμπλικανού προέδρου με ένα Κογκρέσο υπό τον έλεγχο των Δημοκρατικών αναμένεται να βάλει φρένο σε νέες πρωτοβουλίες υψηλών κρατικών δαπανών και δανεισμού. Η προοπτική αυτής της δημοσιονομικής συγκράτησης βοήθησε στην αποκλιμάκωση των αποδόσεων των τίτλων του αμερικανικού δημοσίου, εξέλιξη ευνοϊκή για τον χρυσό.
Ο γρίφος της Fed και η ανθεκτικότητα της οικονομίας
Παρά τη θετική εικόνα του χρυσού, η προοπτική μιας πιο αυστηρής νομισματικής πολιτικής παραμένει αστάθμητος παράγοντας. Οι αξιωματούχοι της Fed προσανατολίζονται σε αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, καθώς οι τιμές της ενέργειας παραμένουν σε επίπεδα που συντηρούν τις πληθωριστικές πιέσεις.
Τα ψηλά επιτόκια λειτουργούν παραδοσιακά ως βαρίδι για τον χρυσό, καθώς το μέταλλο δεν προσφέρει σταθερή απόδοση ή τόκο όπως τα ομόλογα.
Την ίδια στιγμή, τα τελευταία οικονομικά δεδομένα δείχνουν ότι η αμερικανική οικονομία διατηρεί τη δυναμική της:
-
Η απασχόληση επιταχύνθηκε σημαντικά τον Οκτώβριο.
-
Το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε ελαφρώς.
-
Η καταναλωτική εμπιστοσύνη ενισχύθηκε στις αρχές Νοεμβρίου στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών μηνών.
Η εικόνα αυτή δυσκολεύει τις εκτιμήσεις για τα επόμενα βήματα της κεντρικής τράπεζας, η οποία προσπαθεί να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανάπτυξη και τη συγκράτηση των τιμών.
Η εκτίμηση των αναλυτών και το τεστ του πληθωρισμού
Η αναλύτρια αγορών της Vantage Global Prime, Χέμπε Τσεν, σημειώνει ότι η πολιτική αβεβαιότητα προσφέρει ένα σημαντικό στήριγμα στις τιμές του χρυσού, αν και οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για τα επιτόκια της Fed και οι διακυμάνσεις των ομολόγων βάζουν ταβάνι στην άνοδο.
Το επόμενο μεγάλο στοίχημα για την αγορά είναι η δημοσιοποίηση των στοιχείων για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) στις ΗΠΑ την Τρίτη 10 Νοεμβρίου, τα οποία θα δείξουν την κατεύθυνση του πληθωρισμού. Όπως αναφέρει η Τσεν, η ανακοίνωση του CPI θα αποτελέσει το επόμενο πεδίο μάχης για το αν η ζήτηση για καταφύγια μπορεί να υπερισχύσει των πιέσεων από το δολάριο.
Η εικόνα στις αγορές πολύτιμων μετάλλων
Στις συναλλαγές της Δευτέρας (9:46 π.μ. ώρα Σιγκαπούρης), οι τιμές διαμορφώθηκαν ως εξής:
-
Χρυσός (spot): Άνοδος 1,3% στα 4.122,02 δολάρια ανά ουγγιά.
-
Ασήμι: Ισχυρό άλμα 2,6% στα 53,27 δολάρια ανά ουγγιά.
-
Πλατίνα & Παλλάδιο: Κινήθηκαν επίσης πτωτικά/ανοδικά παρακολουθώντας τη θετική τάση του κλάδου.
-
Bloomberg Dollar Spot Index: Υποχώρηση 0,1%.
Η συνέχεια για τις τιμές του χρυσού θα κριθεί από τη διάρκεια της γεωπολιτικής αβεβαιότητας, τις διακυμάνσεις του αμερικανικού νομίσματος και τα νέα σήματα για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.
