Με την ολοκλήρωση ενός ιδιαίτερα θετικού επταμήνου, το ελληνικό χρηματιστήριο εξακολουθεί να δείχνει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, διατηρώντας τη δυναμική του παρά το αβέβαιο διεθνές περιβάλλον. Από την αρχή του έτους ο Γενικός Δείκτης καταγράφει άνοδο 21,2%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης υπεραποδίδει με +29,2%, επιβεβαιώνοντας ότι ο τραπεζικός κλάδος παραμένει ατμομηχανή της αγοράς.
Η θετική εικόνα αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία αν ληφθεί υπόψη το διεθνές σκηνικό. Οι μεγάλες αγορές των ΗΠΑ και της Ευρώπης εξακολουθούν να κινούνται κοντά στα ιστορικά υψηλά τους, παρά την αβεβαιότητα που προκαλούν οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και οι έντονες διακυμάνσεις στις τιμές του πετρελαίου.
Μέχρι στιγμής, οι επενδυτές δείχνουν να αντιμετωπίζουν τις γεωπολιτικές εντάσεις ως παράγοντα βραχυπρόθεσμης μεταβλητότητας και όχι ως στοιχείο που μεταβάλλει τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της οικονομίας και των επιχειρήσεων.
Οι βασικοί καταλύτες
Στην ελληνική αγορά, το ενδιαφέρον μετατοπίζεται πλέον στα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, τα οποία αναμένεται να αποτελέσουν τον βασικό καταλύτη της επόμενης περιόδου. Οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις ότι η ισχυρή κερδοφορία των εισηγμένων διατηρείται, παρά το περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων και την επιβράδυνση της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Παράλληλα, σημαντικό στήριγμα για τις αποτιμήσεις εξακολουθεί να αποτελεί η προοπτική διανομής μεγάλων μερισμάτων, ιδιαίτερα από τις τράπεζες και τις εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης. Είναι ένα στοχείο που ενισχύει την ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς έναντι άλλων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων.
Ενθαρρυντικό στοιχείο αποτελεί και η διατήρηση του ημερήσιου τζίρου σε υψηλά επίπεδα. Η αυξημένη αξία συναλλαγών δεν παραπέμπει μόνο σε βραχυπρόθεσμες κινήσεις, αλλά υποδηλώνει τη συνεχή παρουσία ισχυρών ξένων θεσμικών χαρτοφυλακίων, τα οποία εξακολουθούν να τοποθετούνται επιλεκτικά στις ελληνικές μετοχές. Η συμμετοχή τους προσδίδει μεγαλύτερο βάθος στην αγορά και μειώνει τον κίνδυνο μιας απότομης εξασθένησης της ανοδικής τάσης λόγω έλλειψης ρευστότητας.
Η τεχνική ανάλυση
Και η τεχνική εικόνα εξακολουθεί να ευνοεί το θετικό σενάριο. Ο Γενικός Δείκτης παραμένει πάνω από τις βασικές στηρίξεις και πάνω από τους σημαντικούς κινητούς μέσους όρους, στοιχείο που επιβεβαιώνει ότι η μακροπρόθεσμη ανοδική τάση παραμένει σε ισχύ. Παρά τις κατά διαστήματα κινήσεις κατοχύρωσης κερδών, οι διορθώσεις απορροφώνται σχετικά γρήγορα, ενώ οι αγοραστές επανέρχονται σε χαμηλότερα επίπεδα τιμών, ένδειξη ότι η ζήτηση παραμένει ισχυρή.
Ομως, μετά τα σημαντικά κέρδη του τελευταίου διαστήματος δεν μπορεί να αποκλειστεί μια φάση συσσώρευσης ή βραχυπρόθεσμης διόρθωσης, χωρίς όμως να αλλοιώνεται η ευρύτερη ανοδική εικόνα της αγοράς.
Το κλείσιμο της Παρασκευής στις 2.569,75 μονάδες, παρά την οριακή υποχώρηση κατά 0,08%, διατηρεί τον δείκτη πολύ κοντά στα πρόσφατα υψηλά, έχοντας καταγράψει άνοδο 3,56% τον Ιούλιο. Η περιοχή των 2.570-2.580 μονάδων αποτελεί πλέον την πρώτη ζώνη αντίστασης. Μια πειστική υπέρβασή της θα άνοιγε τον δρόμο προς τις 2.650 μονάδες. Αντίθετα, οι πρώτες στηρίξεις εντοπίζονται στις 2.500 και ακολούθως στις 2.430-2.450 μονάδες.
Το βασικό ζητούμενο για το επόμενο διάστημα είναι η επιβεβαίωση των υψηλών προσδοκιών από τα εταιρικά αποτελέσματα και η διατήρηση του θετικού διεθνούς κλίματος. Εφόσον οι εισηγμένες συνεχίσουν να εμφανίζουν ισχυρές επιδόσεις και οι ξένες αγορές παραμείνουν κοντά στα ιστορικά υψηλά τους, το ελληνικό χρηματιστήριο διαθέτει τις προϋποθέσεις να διεκδικήσει νέα υψηλά.
Διατηρώντας την εικόνα μιας αγοράς που εξακολουθεί να συνδυάζει ισχυρή κερδοφορία, ελκυστικές μερισματικές αποδόσεις και αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον.
