Σε κρίσιμη καμπή βρίσκεται το ελληνικό χρηματιστήριο, την ώρα που οι διεθνείς αγορές προσπαθούν να ισορροπήσουν ανάμεσα στην αισιοδοξία για ανάπτυξη και στις αβεβαιότητες που εξακολουθούν να περιβάλλουν την παγκόσμια οικονομία.
Μετά από τρεις ημέρες πτώσης στο ΧΑ το ψυχολογικό κλίμα έχει επιδεινωθεί και το βραχυχρόνιο ρίσκο αυξάνεται. Θα υπάρξει σήμερα ανοδική αντίδραση-ανάκαμψη, ώστε να περιοριστούν οι πιθανότητες βαθιάς διόρθωσης;
Εσωγενείς παράγοντες που να δικαιολογούν μιά μεγάλη πτώση, δεν υπάρχουν - εκτός από το ότι οι βασικοί δείκτες έχουν διανύσει μεγάλη ανοδική διαδρομή και υπάρχουν πλέον μεγάλα κέρδη προ κατοχύρωση.
Περισσότερο μπορεί να επηρεαστεί το ΧΑ από εξωγενείς παράγοντες - κυρίως από το κλίμα και τις τάσεις που θα διαμορφωθούν στα μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Σήμερα οι συνεδριάσεις θα ξεκινήσουν σε κλίμα συγκρατημένης αισιοδοξίας, που μεταδίδεται από τις ασιατικές αγορές.
Στην Ασία, ο Nikkei 225 στο Τόκιο συνεχίζει το ράλι του, σημειώνοντας νέο ιστορικό υψηλό και ενισχυμένος από τη μεγάλη εκλογική νίκη της πρωθυπουργού Sanae Takaichi, που δημιουργεί προσδοκίες για οικονομικά μέτρα στήριξης και μεταρρυθμίσεις. Το ράλι αυτό έχει επεκταθεί και σε άλλους περιφερειακούς δείκτες, με τον ευρύτερο MSCI για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού να κινείται επίσης ανοδικά και τον γεν να ενδυναμώνεται απέναντι στο δολάριο.
Πέραν από την Ασία, η χθεσινή συνεδρίαση στη Wall Street ήταν επίσης θετική, με τους δείκτες S&P 500 και Nasdaq να κλείνουν ανοδικά, κυρίως χάρη στις μετοχές τεχνολογίας που ανέκαμψαν μετά από πρόσφατες πιέσεις στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης. Ο DAX στη Γερμανία κατέγραψε άνοδο περίπου +1,25% χθες, δείχνοντας ότι και στην Ευρώπη υπάρχει μια εντονότερη διάθεση για ρίσκο.
Στο ΧΑ η εικόνα δεν συνηγορούσε σε αισιόδοξες προβλέψεις. Ο ΓΔ έκλεισε -1,43%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης βυθίστηκε -2,15%. Οι περισσότερες μετοχές έκλεισαν με αρνητικό πρόσημο μετά από ένα μεγάλο sell-off στη συνεδρίαση.
Οι πιέσεις αυτές αντικατοπτρίζουν τόσο μια τοπική αβεβαιότητα όσο και τις διεθνείς τάσεις αποστασιοποίησης από assets αυξημένου ρίσκου. Πάντως ο μεγάλος τζίρος δείχνει ότι πολλά χαρτοφυλάκια συνεχίζουν να ποντάρουν σε ανάκαμψη.
Ροές κεφαλαίων, οικονομία επιτόκια
Η συσσώρευση κερδών στην Ασία και η διάθεση για ανάκαμψη στις ΗΠΑ έρχονται σε μια περίοδο όπου οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν στενά τα στοιχεία για απασχόληση και πληθωρισμό στις ΗΠΑ, τα οποία θα επηρεάσουν αποφασιστικά την πολιτική επιτοκίων της Federal Reserve και, κατ’ επέκταση, τις ροές κεφαλαίου. Η προσδοκία στασιμότητας των επιτοκίων μέχρι το καλοκαίρι μειώνει την πίεση στα χρηματιστήρια. Ταυτόχρονα όμως διατηρεί μια αίσθηση εύθραυστης ισορροπίας μεταξύ άνοδος και διόρθωσης.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι στην Ασία η ανοδική δυναμική παραμένει ισχυρή, ενώ στις ΗΠΑ οι ανακοινώσεις για τα οικονομικά στοιχεία θα καθορίσουν την τάση των δεικτών. Στην Ευρώπη αναμένεται ότι οι αγορές θα κινηθούν ανοδικά, με αυξημένη μεταβλητότητα.
Στην ελληνική αγορά, μετά την χθεσινή σημαντική πτώση, η ανοδική επαναπροσέγγιση πιθανώς να εξαρτηθεί περισσότερο από τις διεθνείς ροές κεφαλαίου και την ψυχολογία των επενδυτών, παρά από εγχώρια θεμελιώδη στοιχεία.
