Αμετάβλητο στο 15% διατήρησε το βασικό επιτόκιο η Κεντρική Τράπεζα της Ουκρανίας (NBU), επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις της αγοράς και επιλέγοντας να συνεχίσει τη σφιχτή νομισματική πολιτική σε μια περίοδο όπου οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν ισχυρές και οι κίνδυνοι από τον συνεχιζόμενο πόλεμο εξακολουθούν να επιβαρύνουν τις οικονομικές προοπτικές της χώρας.
Η απόφαση αντανακλά την προσπάθεια της ουκρανικής νομισματικής αρχής να διασφαλίσει τη σταθερότητα των τιμών και να διατηρήσει υπό έλεγχο τις πληθωριστικές προσδοκίες, παρά τις σημαντικές προκλήσεις που αντιμετωπίζει η οικονομία εξαιτίας των πολεμικών επιχειρήσεων και των επιπτώσεων στις εφοδιαστικές αλυσίδες.
Σύμφωνα με την κεντρική τράπεζα, τα επιτόκια παραμένουν σε επίπεδο που θεωρείται επαρκώς περιοριστικό ώστε να στηρίζει τη σταδιακή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες. Παράλληλα, η διοίκηση της NBU εκτιμά ότι η διατήρηση υψηλών πραγματικών επιτοκίων συμβάλλει στην προστασία της ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος και στη διατήρηση της ελκυστικότητας των τοποθετήσεων σε γρίβνα.
Η ουκρανική οικονομία εξακολουθεί να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα παρά τις συνθήκες πολέμου. Η εγχώρια ζήτηση παρουσιάζει σταδιακή ανάκαμψη, ενώ η διεθνής οικονομική και χρηματοδοτική στήριξη από δυτικούς εταίρους συνεχίζει να αποτελεί βασικό παράγοντα σταθερότητας για τα δημόσια οικονομικά της χώρας.
Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα επισημαίνει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν σημαντικοί ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό. Μεταξύ αυτών συγκαταλέγονται οι πιθανές διαταραχές στην αγροτική παραγωγή, οι αυξήσεις στο ενεργειακό κόστος, οι πιέσεις στην αγορά εργασίας και οι αβεβαιότητες που απορρέουν από τη διάρκεια και την ένταση του πολέμου.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θεωρούν ότι μια πρόωρη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την πορεία αποκλιμάκωσης των τιμών. Για τον λόγο αυτό, η NBU διαμηνύει ότι θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις και να προσαρμόζει τη στάση της εφόσον το απαιτήσουν οι συνθήκες.
Η τράπεζα εκτιμά ότι η πορεία του πληθωρισμού θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την εξέλιξη των γεωπολιτικών κινδύνων, τη σταθερότητα της ενεργειακής αγοράς και τη συνέχιση της διεθνούς βοήθειας προς την Ουκρανία. Παράλληλα, αναγνωρίζει ότι η οικονομική δραστηριότητα παραμένει ευάλωτη σε νέες διαταραχές, γεγονός που καθιστά αναγκαία τη διατήρηση προσεκτικής και ευέλικτης νομισματικής πολιτικής.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα επιτόκια ενδέχεται να παραμείνουν στα σημερινά επίπεδα για αρκετούς ακόμη μήνες, έως ότου υπάρξουν σαφείς ενδείξεις διατηρήσιμης αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού και βελτίωσης των μακροοικονομικών συνθηκών. Η κεντρική τράπεζα έχει καταστήσει σαφές ότι προτεραιότητά της παραμένει η επιστροφή του πληθωρισμού σε πιο βιώσιμα επίπεδα και η διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας της χώρας.
Η διατήρηση του βασικού επιτοκίου στο 15% έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία αρκετές κεντρικές τράπεζες διεθνώς επανεξετάζουν τη στάση τους απέναντι στη νομισματική πολιτική, υπό το βάρος των γεωπολιτικών εξελίξεων και των νέων πληθωριστικών πιέσεων που καταγράφονται στις παγκόσμιες αγορές. Για την Ουκρανία, πάντως, η προτεραιότητα παραμένει η θωράκιση της οικονομίας απέναντι στις προκλήσεις του πολέμου και η διατήρηση της εμπιστοσύνης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
