Εκρηκτική αύξηση των επενδύσεων από ξένους σε ελληνικά ομόλογα και μετοχές καταγράφηκε το 2025, με ισχυρή ώθηση από την επάνοδο της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα. Είναι χαρακτηριστικό ότι σε σχέση με το 2022, οι νέες τοποθετήσεις ξένων κεφαλαίων σε ελληνικά επενδυτικά assets 11πλασιάστηκαν!
Στην τελευταία του έκθεση για την ελληνική οικονομία, σχολιάζοντας τις επενδύσεις χαρτοφυλακίου το ΙΟΒΕ σημειώνει ότι η συνολική αξία μετοχών, ομολόγων και εντόκων γραμματίων που κατείχαν μη κάτοικοι Ελλάδος αυξήθηκε κατά 13,8 δισ. ευρώ.
Πρόκειται για μια εντυπωσιακή αύξηση, σε σχέση με τα προηγούμενα έτη. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, οι υποχρεώσεις σε μη κατοίκους (εισροές κεφαλαίων) αυξήθηκαν κατά 1,247 δισ. ευρώ στο 11μηνο του 2022, ενώ στο αντίστοιχο διάστημα του 2023 υπερτετραπλασιάστηκαν στα 5,589 δισ. ευρώ. Στο 11μηνο του 2024 εκτοξεύθηκαν στα 10,865 δισ. ευρώ, για να κορυφωθούν το 2025 στα 13,8 δισ. ευρώ, με μια αύξηση περίπου κατά 27% σε ετήσια βάση.
«Κλειδί» η επενδυτική βαθμίδα
Όπως επισημαίνει η Τράπεζα της Ελλάδος στην Ενδιάμεση Έκθεσή της, καταλύτης για αυτή την εντυπωσιακή στροφή των ξένων επενδυτών ήταν η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας το 2023. Η αναβάθμιση αυτή λειτούργησε ως «σφραγίδα αξιοπιστίας», απελευθερώνοντας τη ζήτηση από θεσμικά χαρτοφυλάκια μακροπρόθεσμου ορίζοντα.
Είναι χαρακτηριστικό ότι, με βάση τα στοιχεία της Διεθνούς Επενδυτικής Θέσης, από το α΄ τρίμηνο του 2023 —δηλαδή λίγο πριν την πρώτη αναβάθμιση στην επενδυτική κατηγορία— έως και το β΄ τρίμηνο του 2025, οι θέσεις των διεθνών επενδυτών σε ελληνικά κρατικά ομόλογα αυξήθηκαν κατά 9,7 δισ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή αντανακλά την εμπιστοσύνη στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και τη ραγδαία αποκλιμάκωση του ρίσκου χώρας.
Το επενδυτικό ενδιαφέρον, ωστόσο, δεν περιορίζεται μόνο στους κρατικούς τίτλους. Οι ξένοι επενδυτές τοποθετούνται πλέον και στην αγορά εταιρικού και τραπεζικού χρέους, αναζητώντας αποδόσεις σε ένα περιβάλλον σταθερότητας.
Εντός του 2025, καταγράφηκε έντονη κινητικότητα στις εκδόσεις τραπεζικών ομολόγων, καθώς τα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα προχώρησαν σε επιτυχημένες εξόδους στις αγορές (κυρίως για την κάλυψη των υποχρεώσεων MREL), αντλώντας κεφάλαια με ανταγωνιστικά επιτόκια και υπερκάλυψη των προσφορών.
Αντίστοιχα, σημαντική ήταν η παρουσία των επιχειρηματικών ομολόγων, με τις μεγάλες εισηγμένες να αξιοποιούν το ευνοϊκό κλίμα για τη χρηματοδότηση των επενδυτικών τους σχεδίων, προσελκύοντας σημαντικά κεφάλαια από το εξωτερικό.
Ράλι στο Χρηματιστήριο Αθηνών
Εξίσου εντυπωσιακή παραμένει η εικόνα στην αγορά μετοχών. Οι εισροές ξένων κεφαλαίων έχουν οδηγήσει τις αποτιμήσεις σε υψηλότερα επίπεδα, με τις μετοχές των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών να καταγράφουν εντός του 2025 αποδόσεις που υπερβαίνουν τους ευρωπαϊκούς μέσους όρους.
Κινητήρια δύναμη παραμένει ο τραπεζικός κλάδος, ενώ η διάχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος σε όλο το φάσμα της αγοράς ενισχύει τη ρευστότητα και την κεφαλαιοποίηση του Χ.Α.
Οι εισροές ξένων κεφαλαίων στο Χ.Α. επιταχύνονται τον Ιανουάριο 2026, καθώς η χρηματιστηριακή αγορά έχει μπει στην τροχιά της δικής της αναβάθμισης στις ανεπτυγμένες αγορές. Είναι χαρακτηριστικό ότι ο Γενικός Δείκτης είχε τον πρώτο μήνα του 2026 με διαφορά τη μεγαλύτερη απόδοση από τους κυριότερους διεθνείς δείκτες (πίνακας - πηγή: ΟΔΔΗΧ).