Σε τροχιά έντονης ανατίμησης βρίσκεται το πετρέλαιο, καθώς η κλιμάκωση της πολεμικής έντασης στη Μέση Ανατολή και οι επιθέσεις στη Σαουδική Αραβία εντείνουν τους φόβους για τη σταθερότητα του εφοδιασμού. Το πετρέλαιο τύπου Brent ξεπέρασε τα 114 δολάρια το βαρέλι –φτάνοντας έως και τα 114,45 δολάρια με άνοδο 1,4% στο Λονδίνο– για πρώτη φορά από τον περασμένο Μάιο.
Η έξαρση αυτή εκδηλώνεται σε μια ήδη επιβαρυμένη διεθνή συγκυρία, όπου συντρέχουν ταυτόχρονα οι κλονισμοί στις τεχνολογικές μετοχές της Wall Street, οι αμφιβολίες για την απόδοση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη και η αναταραχή στην αγορά των γαλλικών ομολόγων.
Όπως ανέφερε χαρακτηριστικά ο Τζιμ Ράιντ της Deutsche Bank, οι διεθνείς αγορές βρίσκονται αντιμέτωπες με μια ταυτόχρονη εκδήλωση πολλαπλών αναταράξεων.
Αμφισβήτηση των δαπανών στην AI και στροφή στα ομόλογα
Ο προβληματισμός γύρω από τη βιωσιμότητα των γιγαντιαίων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη εντάθηκε μετά τις προβλέψεις της Meta για τις κεφαλαιουχικές της δαπάνες, εγείροντας ερωτήματα για το κατά πόσο οι υποδομές που χρηματοδοτούνται με υψηλό δανεισμό θα αποδώσουν τα αναμενόμενα κέρδη.
Αυτό οδήγησε σε πτώση 2,9% στον δείκτη Nasdaq 100 την Πέμπτη, στρέφοντας τα κεφάλαια προς ασφαλέστερους τίτλους. Στην Ασία, η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου υποχώρησε στο 2,77% (κατά 0,09 ποσοστιαίες μονάδες), καθώς οι επενδυτές επανεξετάζουν τους κινδύνους γύρω από τις εταιρείες υπολογιστικού νέφους.
Παράλληλα, ο στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank, Σόκι Ομόρι, επεσήμανε ότι οι ανησυχίες για το κόστος δανεισμού των τεχνολογικών κολοσσών ενισχύουν την προσφυγή στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, ενώ ξεκαθάρισε ότι η ενίσχυση του γεν δεν συνιστά ακόμη επαναπατρισμό ιαπωνικών κεφαλαίων.
Βαρύς φόρος στις ασιατικές αγορές και τις μετοχές ημιαγωγών
Οι κραδασμοί στις ασιατικές χρηματιστηριακές αγορές υπήρξαν ισχυροί. Ο νοτιοκορεατικός Kospi σημείωσε βουτιά έως και 4% πριν υποχωρήσει η ένταση των ρευστοποιήσεων, έχοντας χάσει σχεδόν το ένα πέμπτο της αξίας του εντός του Οκτωβρίου και πάνω από 40% από το υψηλό του Ιουνίου, σύμφωνα με τους Financial Times.
Οι πιέσεις επικεντρώθηκαν στους κατασκευαστές μνημών, με τη Samsung Electronics στο -4,1% και την SK Hynix στο -2,6%. Μάλιστα, η SK Hynix ακύρωσε την εισαγωγή της αμερικανικής θυγατρικής της Solidigm (παραγωγού μνημών flash NAND) στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ, επικαλούμενη τις δυσμενείς συνθήκες στις κεφαλαιαγορές.
Στην Ιαπωνία, ο Nikkei 225 υποχώρησε έως και 2%, η μετοχή της SoftBank σημείωσε πτώση 6% (με εβδομαδιαίες απώλειες κοντά στο 15%) και η παραγωγός πλακιδίων πυριτίου Sumco υποχώρησε κατά 7,8%. Στην Κίνα, ο CSI 300 έχασε περίπου 1%, παραμένοντας σε περιοχή τεχνικής bear market με συνολικές απώλειες 20% από τα τέλη Ιουνίου.
Απειλές στα Στενά του Ορμούζ, το Μπαμπ ελ-Μαντέμπ και οι αγωγοί
Το γεωπολιτικό ρίσκο αποτυπώνεται έντονα στις θαλάσσιες μεταφορές καυσίμων. Σύμφωνα με το Associated Press, το Ιράν ανακοίνωσε επιθέσεις σε επτά πετρελαιοφόρα στα Στενά του Ορμούζ, ενώ οι Φρουροί της Επανάστασης προειδοποίησαν με αντίποινα σε αμερικανικές βάσεις εάν συνεχιστούν οι στρατιωτικές συνοδείες εμπορικών πλοίων. Παράλληλα, αυξάνονται οι κίνδυνοι και στο στενό Μπαμπ ελ-Μαντέμπ.
Όπως επισημαίνει το Reuters, αναλυτές της ING και η Λιν Τραν της XS.com τονίζουν ότι η πιθανότητα περαιτέρω κλιμάκωσης αρκεί για να διατηρήσει το γεωπολιτικό ασφάλιστρο κινδύνου, με το μέγεθός του να εξαρτάται από την έκταση των πραγματικών διαταραχών και τον χρόνο αποκατάστασής τους.
Για την αντιμετώπιση του αποκλεισμού, η Σαουδική Αραβία επιστρατεύει τον αγωγό Ανατολής-Δύσης, μεταφέροντας πετρέλαιο προς το λιμάνι Γιανμπού στην Ερυθρά Θάλασσα και αυξάνοντας τη δυναμικότητά του στα 7 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως.
Ωστόσο, αναλύσεις του investing.com υπογραμμίζουν ότι η αγορά —με το πετρέλαιο να φλερτάρει με τα 115 δολάρια— ανησυχεί πλέον και για ενδεχόμενα χτυπήματα σε αυτές τις εναλλακτικές υποδομές.
Στον αντίποδα, η περαιτέρω άνοδος των τιμών ενδέχεται να ανακοπεί από την υποχώρηση της ζήτησης λόγω του υψηλού ενεργειακού κόστους, τις ενδείξεις κάμψης στην κατανάλωση καυσίμων ή μια ενδεχόμενη διπλωματική εκτόνωση. Όσο όμως οι ενεργειακές υποδομές παραμένουν στο στόχαστρο, οι διεθνείς τιμές θα συνεχίσουν να κινούνται στους ρυθμούς των γεωπολιτικών εξελίξεων.