Σημαντικές απώλειες καταγράφει το τελευταίο διάστημα το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή επηρεάζει την επενδυτική ψυχολογία και αυξάνει τη μεταβλητότητα στις αγορές.
Από την έναρξη των συγκρούσεων, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά έχει χάσει περίπου 10,4 δισ. ευρώ σε κεφαλαιοποίηση, ενώ ο Γενικός Δείκτης Χρηματιστηρίου Αθηνών υποχωρεί κατά 6,81%, σχεδόν εξαλείφοντας τα κέρδη που είχε καταγράψει από την αρχή του 2026.
Η συνολική χρηματιστηριακή αξία των εισηγμένων εταιρειών μειώθηκε στα 146,7 δισ. ευρώ από 157,1 δισ. ευρώ πριν από την έναρξη των πολεμικών επιχειρήσεων. Παράλληλα, ο τραπεζικός δείκτης καταγράφει ακόμη μεγαλύτερη πίεση, με απώλειες που φτάνουν το 8,35%, αποτυπώνοντας τη γενικότερη επιφυλακτικότητα των επενδυτών απέναντι στον κλάδο.
Μετοχές που άντεξαν στην πτώση
Μέσα στο αρνητικό κλίμα, ορισμένες μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης κατάφεραν να κινηθούν κόντρα στην τάση. Θετική πορεία κατέγραψαν οι τίτλοι της ΕΥΔΑΠ με άνοδο 7,78%, των HelleniQ Energy με κέρδη 1,87% και της Motor Oil που κινήθηκε οριακά ανοδικά κατά 0,05%.
Αντίθετα, σημαντικές πιέσεις δέχθηκαν αρκετές μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης. Τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψαν η Aegean Airlines (-15,60%), η Optima Bank (-12,68%), η Viohalco (-12,55%) και η ElvalHalcor (-12,47%). Απώλειες άνω του 11% σημείωσαν επίσης η Titan Cement και η Piraeus Bank.
Πιέσεις καταγράφονται και σε άλλους βασικούς τίτλους της αγοράς, όπως η Eurobank, η ΔΕΗ, η Lamda Development, ο ΟΠΑΠ και η Alpha Bank. Μικρότερη πτώση καταγράφουν εταιρείες όπως η Aktor και ο Οργανισμός Λιμένος Πειραιώς.
Η διάρκεια της σύγκρουσης θα κρίνει τις αγορές
Η εξέλιξη της σύγκρουσης μεταξύ Ηνωμένες Πολιτείες, Ισραήλ και Ιράν θεωρείται καθοριστική για την πορεία των αγορών διεθνώς. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Moody's, ένα βασικό σενάριο προβλέπει διάρκεια σύγκρουσης 4 έως 6 εβδομάδων, κάτι που θα οδηγούσε σε ελεγχόμενες επιπτώσεις στις αγορές ενέργειας, στις οικονομίες του Κόλπου και στο διεθνές εμπόριο.
Ωστόσο, σε περίπτωση παράτασης των συγκρούσεων, η Moody’s προειδοποιεί για αλυσιδωτές επιπτώσεις και αυξημένους πιστωτικούς κινδύνους, οι οποίοι θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές συνθήκες.
Ποιες εταιρείες θεωρούνται «αμυντικές»
Σύμφωνα με ανάλυση της Axia Ventures Group και της Alpha Finance, η επίδραση του πολέμου στο ελληνικό χρηματιστήριο παραμένει μέχρι στιγμής περιορισμένη. Οι επενδυτές στρέφουν το ενδιαφέρον τους σε εταιρείες με πιο «αμυντικά» χαρακτηριστικά, όπως ο ΟΤΕ, ο ΟΠΑΠ, η Jumbo, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η Cenergy Holdings, ο ΑΔΜΗΕ και η ΕΥΔΑΠ.
Για τα ελληνικά διυλιστήρια εκτιμώνται μεικτές επιπτώσεις βραχυπρόθεσμα. Τanto η HelleniQ Energy όσο και η Motor Oil φαίνεται ότι μπορούν να καλύψουν τις ανάγκες τους σε εισροές για αρκετές εβδομάδες, ενώ εταιρείες ενέργειας όπως η Metlen Energy & Metals και η ΔΕΗ ενδέχεται να επωφεληθούν από ισχυρότερη τιμολόγηση ενέργειας.
Πιέσεις σε αερομεταφορές και τουρισμό
Αντίθετα, ο κλάδος των αερομεταφορών εμφανίζεται πιο ευάλωτος. Η ένταση στη Μέση Ανατολή μπορεί να επηρεάσει την επιβατική κίνηση από και προς την περιοχή, γεγονός που θα μπορούσε να περιορίσει τη δραστηριότητα της Aegean Airlines και του Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών.
Στον ναυτιλιακό και λιμενικό τομέα, η Optima Bank εκτιμά ότι μια περιορισμένη σύγκρουση θα έχει μικρό αντίκτυπο στους ελληνικούς λιμένες. Ωστόσο, μια κλιμάκωση θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τη δραστηριότητα κρουαζιέρας και επιβατών στον Οργανισμός Λιμένος Πειραιώς.
Ο παράγοντας ενέργεια και η ελληνική οικονομία
Για την ελληνική οικονομία, ο μεγαλύτερος κίνδυνος συνδέεται με την πορεία των τιμών ενέργειας. Η Ελλάδα παραμένει καθαρός εισαγωγέας ενεργειακών αγαθών, γεγονός που σημαίνει ότι κάθε άνοδος στις τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου επιβαρύνει το εμπορικό ισοζύγιο και περιορίζει την αναπτυξιακή δυναμική.
Σύμφωνα με την Optima Bank, κάθε αύξηση της τιμής του πετρελαίου κατά 10 δολάρια ανά βαρέλι μπορεί να μειώσει το ελληνικό ΑΕΠ κατά περίπου 0,15%.
Παρά την πρόσφατη διόρθωση, η Bank of America εξακολουθεί να κατατάσσει το ελληνικό χρηματιστήριο στις πιο ελκυστικές αγορές της περιοχής EEMEA (Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική). Όπως σημειώνει, οι ελληνικές μετοχές εξακολουθούν να προσφέρουν ανταγωνιστικές αποτιμήσεις, υψηλές μερισματικές αποδόσεις και ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας.
Ωστόσο, η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή προσθέτει έναν νέο παράγοντα αβεβαιότητας, ο οποίος μπορεί να επηρεάσει τη διάθεση για ρίσκο των διεθνών επενδυτών τους επόμενους μήνες.
