Η Αθήνα επιχειρεί να αλλάξει θέση στον παγκόσμιο χάρτη της ναυτιλιακής χρηματοδότησης και το χρηματιστήριο βρίσκεται πλέον στο επίκεντρο αυτής της προσπάθειας. Η είσοδος της Safe Bulkers τον Ιούνιο και, ακόμη περισσότερο, η εντυπωσιακή εισαγωγή της Star Bulk Carriers τον Σεπτέμβριο, δεν μοιάζουν πλέον με μεμονωμένα γεγονότα, αλλά διαμορφώνουν την εικόνα μιας αγοράς που επιχειρεί να αποκτήσει μόνιμη ναυτιλιακή ταυτότητα.
Και το επόμενο μεγάλο βήμα μπορεί να έρθει πολύ σύντομα.
Στην αγορά κυκλοφορούν πληροφορίες για νέα εισαγωγή ναυτιλιακής εταιρείας συμφερόντων του Βαγγέλη Μαρινάκη στην Euronext Athens, με τον Οκτώβριο να εμφανίζεται ως πιθανό χρονικό ορόσημο. Οι πληροφορίες που έχουν δημοσιευθεί δεν είναι απολύτως ταυτόσημες ως προς την εταιρεία που θα κάνει την κίνηση, γεγονός που επιβάλλει προσοχή μέχρι να υπάρξουν επίσημες ανακοινώσεις. Το κοινό σημείο, ωστόσο, είναι ότι ο όμιλος Μαρινάκη εξετάζει πλέον ενεργά την ελληνική κεφαλαιαγορά.
Από τη Safe Bulkers στη Star Bulk
Η αφετηρία του νέου κύκλου ήταν η Safe Bulkers, η οποία στις 2 Ιουνίου έγινε η πρώτη ναυτιλιακή εταιρεία που εισήχθη στην Euronext Athens. Η εταιρεία, με στόλο 45 πλοίων ξηρού φορτίου, εισήχθη μέσω παράλληλης διαπραγμάτευσης των μετοχών της, με αρχική κεφαλαιοποίηση περίπου 580 εκατ. ευρώ.
Τρεις μήνες αργότερα, το εγχείρημα απέκτησε πολύ μεγαλύτερες διαστάσεις.
Η Star Bulk Carriers έκανε το ντεμπούτο της στην Euronext Athens στις 16 Σεπτεμβρίου, πραγματοποιώντας δημόσια προσφορά ύψους 107,8 εκατ. ευρώ. Η αρχική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 3,14 δισ. ευρώ, ενώ η διεθνής τοποθέτηση υπερκαλύφθηκε έξι φορές, με τις προσφορές να ξεπερνούν τα 656 εκατ. ευρώ.
Η διαφορά μεγέθους είναι καθοριστική. Η Star Bulk δεν ήρθε απλώς για να προσθέσει μία ακόμη ναυτιλιακή στο ταμπλό. Έφερε μαζί της ένα σημαντικό διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον και απέδειξε ότι υπάρχει επενδυτική βάση για ναυτιλιακές εταιρείες στην ελληνική κεφαλαιαγορά.
Αυτό ακριβώς είναι το κρίσιμο τεστ για το επόμενο στάδιο.
Ναυτιλιακό χρηματιστηριακό hub
Η Αθήνα δεν έχει μετατραπεί… άρδην σε ναυτιλιακό χρηματιστηριακό hub επειδή φιλοξενεί δύο ναυτιλιακές εταιρείες, ωστόσο αρχίζει να αποκτά αυτή την ταυτότητα με τις δύο πρωτες εισαγωγές, που «ανοίγουν την όρεξη» και άλλων εταιρειών.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Euronext, Στεφάν Μπουζνά, έχει δηλώσει ότι υπάρχουν συζητήσεις με επιπλέον ναυτιλιακές εταιρείες για παρουσία στην Euronext Athens, ενώ ο Πέτρος Παππάς της Star Bulk έχει μιλήσει ανοιχτά για την προοπτική δημιουργίας ενός ναυτιλιακού οικοσυστήματος με τουλάχιστον πέντε εταιρείες.
Η ίδια η Star Bulk, μάλιστα, έχει θέσει ακόμη υψηλότερα τον πήχη, με τον Πέτρο Παππά να εκφράζει την προσδοκία να δημιουργηθεί στο μέλλον ακόμη και ναυτιλιακός δείκτης στην Euronext Athens.
Η Αθήνα απέναντι στο Όσλο
Η σύγκριση με το Όσλο είναι αναπόφευκτη, καθώς το νορβηγικό πανεπιστήμιο διαθέτει ένα ώριμο ναυτιλιακό οικοσύστημα, με δεκάδες εταιρείες, εξειδικευμένους επενδυτές και μεγάλη παράδοση στη χρηματοδότηση της ναυτιλίας.
Είναι προφανές ότι η Αθήνα δεν μπορεί να αναπαράγει από τη μια ημέρα στην άλλη αυτό το μοντέλο, ωστόσο έχει ένα σημαντικό πλεονέκτημα έναντι του Οσλο: τη φυσική εγγύτητα με το μεγαλύτερο τμήμα της ελληνόκτητης ναυτιλίας.
Η ελληνική ναυτιλία είναι παγκόσμια δύναμη, αλλά ιστορικά η σχέση της με την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά υπήρξε περιορισμένη. Πολλές ελληνόκτητες ναυτιλιακές επέλεξαν τη Νέα Υόρκη, το Όσλο ή άλλες διεθνείς αγορές για τις μετοχές και τα ομόλογά τους.
Από τις μετοχές στα ομόλογα και από τα ομόλογα στη χρηματοδότηση στόλων
Η ναυτιλία έχει ήδη αρχίσει να χρησιμοποιεί την Euronext Athens όχι μόνο για μετοχικές εισαγωγές αλλά και για άντληση κεφαλαίων μέσω ομολόγων.
Η Seanergy Maritime άντλησε 100 εκατ. ευρώ μέσω εταιρικού ομολόγου που εισήχθη στην Euronext Athens τον Ιούλιο, με τη δημόσια προσφορά να υπερκαλύπτεται κατά 2,03 φορές.
Παράλληλα, στην αγορά ομολόγων έχουν ήδη εμφανιστεί και άλλες ναυτιλιακές εκδόσεις.