Η απόφαση της Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο εύρος 3,5%–3,75% ήταν σε μεγάλο βαθμό προεξοφλημένη από τις αγορές. Αυτό που δεν ήταν καθόλου δεδομένο, όμως, ήταν ο τόνος και τα υπονοούμενα που συνόδευσαν τη συνεδρίαση — και κυρίως όσα ειπώθηκαν πέρα από τη νομισματική πολιτική.
Επισήμως, η κεντρική τράπεζα εμφανίζεται πιο αισιόδοξη για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας και της αγοράς εργασίας σε σχέση με την προηγούμενη συνεδρίαση. Η εικόνα σταθεροποίησης επιτρέπει στη Fed να κερδίζει χρόνο, αποφεύγοντας τόσο πρόωρες μειώσεις επιτοκίων όσο και νέες αυξήσεις.
Ωστόσο, η προσοχή των επενδυτών στράφηκε αλλού: στο κατά πόσο η πολιτική πίεση αρχίζει να αγγίζει την ανεξαρτησία της Fed.
Η υπόθεση Cook και το «κόκκινο φως» του Πάουελ
Ο Τζερόμ Πάουελ επέλεξε να αναφερθεί δημόσια σε μια νομική υπόθεση με βαριές θεσμικές προεκτάσεις. Η κυβερνήτης της Fed Λίζα Κουκ αντιμετωπίζει κατηγορίες για στεγαστική απάτη, τις οποίες αρνείται, ενώ η δικαστική απόφαση θα κρίνει αν ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, έχει τη δυνατότητα να την απομακρύνει από τη θέση της.
Ο πρόεδρος της Fed δεν μάσησε τα λόγια του, χαρακτηρίζοντας την υπόθεση «ίσως τη σημαντικότερη νομική υπόθεση στα 113 χρόνια ιστορίας της Fed». Η παρέμβασή του δεν ήταν τυπική — ήταν σαφές μήνυμα ότι το ζήτημα δεν αφορά ένα πρόσωπο, αλλά το όριο ανάμεσα στην εκτελεστική εξουσία και μια ανεξάρτητη κεντρική τράπεζα.
Ακόμη πιο ηχηρή ήταν η «συμβουλή» του προς τον επόμενο πρόεδρο της Fed:
Μη μπλεχτείς με την εκλεγμένη πολιτική. Μην το κάνεις
Μια φράση που περισσότερο έμοιαζε με προειδοποίηση, παρά με απλή παραίνεση.
Αγορές: κέρδη, αλλά με διακρίσεις
Την ίδια ώρα, τα εταιρικά αποτελέσματα μεγάλων τεχνολογικών ομίλων μονοπώλησαν το ενδιαφέρον στις αγορές. Meta, Microsoft και Tesla ανακοίνωσαν αποτελέσματα μετά το κλείσιμο της Wall Street, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις τόσο σε έσοδα όσο και σε κέρδη ανά μετοχή.
Οι επενδυτές, ωστόσο, δεν αντέδρασαν ομοιόμορφα. Η Meta ξεχώρισε, με τη μετοχή της να εκτοξεύεται έως και 10% χάρη σε ισχυρότερες προβλέψεις για τα έσοδα του πρώτου τριμήνου. Η Tesla κινήθηκε πιο συγκρατημένα, παρά το γεγονός ότι κατέγραψε την πρώτη ετήσια πτώση εσόδων το 2025. Αντίθετα, η Microsoft πιέστηκε έντονα, με απώλειες άνω του 6%, λόγω επιβράδυνσης στο cloud και ήπιας καθοδήγησης για τα περιθώρια κέρδους.
Στην Ασία, οι ειδήσεις ήταν σαφώς πιο θετικές για τον κλάδο των ημιαγωγών. Η SK Hynix ανακοίνωσε ιστορικό ρεκόρ ετήσιων κερδών για το 2025, ενώ η Samsung Electronics κατέγραψε το υψηλότερο τριμηνιαίο αποτέλεσμα στην ιστορία της, επωφελούμενη από τις ελλείψεις σε μνήμες.
Αγορές σε οριακό σημείο
Ο S&P 500 άγγιξε για πρώτη φορά το ψυχολογικό όριο των 7.000 μονάδων, χωρίς όμως να καταφέρει να κλείσει πάνω από αυτό. Το δολάριο ενισχύθηκε, μετά τη διάψευση του υπουργού Οικονομικών ότι οι ΗΠΑ παρεμβαίνουν στις αγορές συναλλάγματος.
Στην Ασία, ο χρυσός εκτινάχθηκε σε νέο ιστορικό υψηλό, ξεπερνώντας τα 5.500 δολάρια η ουγγιά, μια ένδειξη ότι, παρά τα ράλι στις μετοχές, η ανάγκη για «ασφαλή καταφύγια» παραμένει έντονη.
Με την Apple να ακολουθεί στον κύκλο ανακοινώσεων αποτελεσμάτων, οι αγορές έχουν μπροστά τους πολλά ακόμη δεδομένα.
Όμως το μήνυμα της Fed είναι ήδη σαφές: τα επιτόκια μπορεί να έμειναν στάσιμα, αλλά το θεσμικό ρίσκο έχει μπει για τα καλά στο κάδρο.