Η Τράπεζα της Αγγλίας αποφάσισε σήμερα Πέμπτη 18 Δεκεμβρίου 2025 να μειώσει το βασικό της επιτόκιο κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες, φέρνοντας το από 4,00% στο 3,75%. Η απόφαση αυτή έρχεται σε συνέχεια μιας σειράς μειώσεων εντός του 2025, αντανακλώντας τις αλλαγές στα οικονομικά δεδομένα του Ηνωμένου Βασιλείου και στις εκτιμήσεις της κεντρικής τράπεζας για την πορεία της οικονομίας και του πληθωρισμού.
Η απόφαση λήφθηκε με στενή ψηφοφορία 5–4 από την Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής (Monetary Policy Committee – MPC), υπογραμμίζοντας τη διάσταση απόψεων μεταξύ των μελών για την επόμενη πορεία της νομισματικής πολιτικής. Η πλειοψηφία τάχθηκε υπέρ της μείωσης, αλλά ο βαθμός της κατανέμεται σε μικρή επικράτηση, γεγονός που δείχνει ότι στο εσωτερικό της BoE υπάρχει σημαντική επιφύλαξη για την ταχύτητα και το βάθος περαιτέρω μειώσεων.
Ο διοικητής της Τράπεζας, Άντριου Μπέιλι, άλλαξε τη στάση του σε αυτή τη συνεδρίαση, ψηφίζοντας υπέρ της μείωσης, και τόνισε ότι, παρά την αναγκαία υποστήριξη στην οικονομική δραστηριότητα μέσω φθηνότερου χρήματος, ο δρόμος για μελλοντικές μειώσεις θα είναι «πιο οριακός» όσο προχωρά η διαδικασία. Αυτό δείχνει ότι η BoE μεταβαίνει σε μια φάση πιο σταδιακής και προσεκτικής νομισματικής χαλάρωσης από ό,τι στο παρελθόν.
Ο βασικός παράγοντας που ώθησε την κεντρική τράπεζα στη μείωση των επιτοκίων ήταν η σημαντική πτώση του πληθωρισμού τον Νοέμβριο, ο οποίος υποχώρησε στο 3,2% από 3,6% τον Οκτώβριο, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI). Η υποχώρηση αυτή ήταν μεγαλύτερη από τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων και θεωρείται ένδειξη ότι οι πληθωριστικές πιέσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο αρχίζουν να αμβλύνονται, επιτρέποντας στη BoE να προχωρήσει σε χαλάρωση.
Παρά τη μείωση των επιτοκίων, όμως, η ίδια η Τράπεζα της Αγγλίας επιλέγει να στείλει ένα μήνυμα συγκρατημένης αισιοδοξίας σχετικά με τις μελλοντικές κινήσεις. Το MPC σημείωσε ότι παραμένουν κίνδυνοι προς τα πάνω για τον πληθωρισμό, ιδιαίτερα λόγω των επίμονων πιέσεων στις υπηρεσίες και της δυναμικής των μισθών, παράλληλα με αβεβαιότητες στην αγορά εργασίας που δεν υποδεικνύουν ξεκάθαρη επιδείνωση αλλά ούτε και ταχεία βελτίωση.
Ένας επιπλέον λόγος για τη μετρημένη προσέγγιση είναι η αδύναμη οικονομική ανάπτυξη: οι πρόσφατες εκτιμήσεις προβλέπουν ότι η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου θα παραμείνει σχεδόν στάσιμη προς το τέλος του 2025, με τον ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ να αναθεωρείται προς τα κάτω. Σε αυτό το πλαίσιο, η μείωση των επιτοκίων στο 3,75% αποσκοπεί στην στήριξη δανεισμού και δαπανών, προσφέροντας κάποια ανακούφιση στην οικονομική δραστηριότητα.
Οι αγορές είχαν ήδη ποντάρει σε μια τέτοια απόφαση, με τις προβλέψεις για μειώσεις να ενισχύονται μετά τα πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας, που έδειξαν ενδείξεις «ψυχρής» ζήτησης εργασίας και ύφεσης στον ρυθμό αύξησης των μισθών. Αυτό, σε συνδυασμό με τις συνομιλίες στο εσωτερικό του MPC πριν από τη συνεδρίαση, ενίσχυσε την εκτίμηση ότι η BoE θα κινηθεί προς χαμηλότερα επιτόκια, αλλά με περιορισμένη κλίμακα.
Η απόφαση της BoE έχει άμεσα αποτελέσματα στην αγορά δανεισμού και στα κόστη χρηματοδότησης: οι χαμηλότερες τιμές χρήματος θα μειώσουν το κόστος στεγαστικών, επιχειρηματικών και καταναλωτικών δανείων, γεγονός που θα μπορούσε να ενισχύσει τη ζήτηση στη στεγαστική αγορά και την επενδυτική δραστηριότητα σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Ωστόσο, ταυτόχρονα, η πρόβλεψη για περιορισμένες μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων σημαίνει ότι η ανάκαμψη θα είναι σταδιακή και όχι απότομη.