Σε κρίσιμη καμπή βρίσκεται το Bitcoin, καθώς η επικείμενη απόφαση της Fed για τα επιτόκια συμπίπτει με την εξασθένηση της τεχνικής εικόνας του. Η ζώνη των 77.000–77.765 δολαρίων αποτελεί την επόμενη σημαντική στήριξη, ενώ η ανάκτηση των 81.300 και 82.500 δολαρίων θα μπορούσε να ενισχύσει τις προοπτικές ανάκαμψης.
Το Bitcoin εισέρχεται σε μια περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας, καθώς οι επενδυτές αναμένουν τις αποφάσεις της Fed αύριο, 28 Οκτωβρίου. Με την τιμή του να κινείται κοντά στα 79.000 δολάρια, το ενδιαφέρον μετατοπίζεται από τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις στις επιπτώσεις της νομισματικής πολιτικής στη ρευστότητα και στη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου.
Το μεγαλύτερο βάρος δεν θα έχει τόσο η ίδια η απόφαση για τα επιτόκια, όσο το μήνυμα της Fed για την πορεία τους τους επόμενους μήνες. Οι αγορές αναμένουν διατήρηση των επιτοκίων στα σημερινά επίπεδα, ωστόσο μια πιο αυστηρή στάση απέναντι στον πληθωρισμό θα μπορούσε να ενισχύσει το δολάριο και να ασκήσει πρόσθετη πίεση στα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου. Αντίθετα, μια πιο ήπια προσέγγιση θα μπορούσε να δημιουργήσει περιθώρια ανάκαμψης.
Η κρίσιμη ζώνη στήριξης και τα τεχνικά όρια
Η πρόσφατη διόρθωση έχει ήδη αποδυναμώσει τη βραχυπρόθεσμη τεχνική εικόνα. Το Bitcoin έχει υποχωρήσει περίπου 9,3% από το υψηλό των 87.392 δολαρίων στις 21 Σεπτεμβρίου, ενώ έχασε και τη ζώνη των 81.300 δολαρίων, η οποία λειτουργούσε ως στήριξη επί αρκετές εβδομάδες.
Το επόμενο κρίσιμο επίπεδο εντοπίζεται μεταξύ 77.000 και 77.765 δολαρίων. Η συμπεριφορά της αγοράς σε αυτή τη ζώνη θα δείξει κατά πόσο οι αγοραστές μπορούν να απορροφήσουν τις πιέσεις και να ανακόψουν την πτώση. Μια ισχυρή αντίδραση θα μπορούσε να οδηγήσει σε περίοδο σταθεροποίησης, ενώ μια καθοδική διάσπαση με διάρκεια θα αύξανε τον κίνδυνο βαθύτερης διόρθωσης.
Στην αντίθετη κατεύθυνση, η ανάκτηση των 81.300 δολαρίων και στη συνέχεια η σταθερή υπέρβαση των 82.500 δολαρίων θα ενίσχυαν το σενάριο ανάκαμψης. Ωστόσο, μια πρόσκαιρη άνοδος μετά τις ανακοινώσεις της Fed δεν θα αρκούσε από μόνη της για να επιβεβαιώσει την αλλαγή τάσης. Θα απαιτούνταν ενδείξεις ισχυρότερης ζήτησης και επιβεβαίωση από τον όγκο συναλλαγών.
Ρευστότητα, παράγωγα και προοπτικές ανάκαμψης
Η στάση της Fed θα επηρεάσει τις αγορές και μέσω των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και των προσδοκιών για τη μελλοντική ρευστότητα. Μια πιο ήπια νομισματική κατεύθυνση, σε συνδυασμό με υποχώρηση των αποδόσεων και αυξημένες εισροές στα spot Bitcoin ETF, θα μπορούσε να στηρίξει την τιμή. Αντίθετα, οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, ιδίως λόγω του ενεργειακού κόστους, ενδέχεται να περιορίσουν τα περιθώρια χαλάρωσης της πολιτικής και να αναζωπυρώσουν τις πωλήσεις.
Παράλληλα, η αγορά παραγώγων δείχνει ότι οι θέσεις των επενδυτών παραμένουν αυξημένες. Το ανοικτό ενδιαφέρον στα futures Bitcoin ανήλθε σε περίπου 669.253 BTC στις 25 Οκτωβρίου, παρά την πτώση της τιμής. Η εξέλιξη αυτή μπορεί να υποδηλώνει ότι παραμένουν ενεργές σημαντικές μοχλευμένες θέσεις, αυξάνοντας τον κίνδυνο απότομων κινήσεων εάν η αγορά κινηθεί αποφασιστικά προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.
Για τον λόγο αυτό, η παρακολούθηση του όγκου συναλλαγών και των ρευστοποιήσεων είναι εξίσου σημαντική με την παρατήρηση των επιπέδων στήριξης και αντίστασης. Μια διάσπαση που συνοδεύεται από ισχυρή συναλλακτική δραστηριότητα έχει διαφορετική βαρύτητα από μια πρόσκαιρη κίνηση που δεν επιβεβαιώνεται από τη συμμετοχή της αγοράς.
Παρά τις πρόσφατες απώλειες, η μεσοπρόθεσμη προοπτική δεν έχει ακυρωθεί. Η Galaxy Research εκτιμά ότι η πτωτική αγορά ενδέχεται να έφθασε σε χαμηλό τον Ιούνιο, επικαλούμενη την εξασθένηση των πωλήσεων από μακροπρόθεσμους κατόχους, τη βελτίωση τεχνικών δεικτών και αρκετά διαδοχικά εβδομαδιαία κλεισίματα πάνω από τον κινητό μέσο όρο 50 εβδομάδων. Η εκτίμηση αυτή, ωστόσο, αποτελεί αναλυτικό σενάριο και όχι επιβεβαιωμένη αλλαγή τάσης.
Η επόμενη κατεύθυνση θα εξαρτηθεί από τη συνδυαστική επίδραση της νομισματικής πολιτικής, των επενδυτικών ροών και της τεχνικής συμπεριφοράς της τιμής. Ένα πιο ήπιο μήνυμα από τη Fed, ισχυρότερη ζήτηση και επιστροφή πάνω από τα 82.500 δολάρια θα ενίσχυαν το ανοδικό σενάριο. Αντίθετα, μια αυστηρότερη στάση και διατηρήσιμη υποχώρηση κάτω από τα 77.000 δολάρια θα αύξαναν τον κίνδυνο νέων απωλειών. Προς το παρόν, η διόρθωση δεν αρκεί για να επιβεβαιώσει την έναρξη νέας παρατεταμένης πτωτικής αγοράς, αλλά ούτε η σταθεροποίηση κοντά στα 79.000 δολάρια συνιστά απόδειξη ότι έχει επιστρέψει η ανοδική τάση.